Tăng trưởng doanh số và khả năng sinh lời cải thiện trong nửa cuối năm 2022 – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu DRC phiên giao dịch ngày 12/09/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho CTCP Cao su Đà Nẵng (Cổ phiếu DRC) thêm 1,5% lên 33.400 đồng/CP và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN do kỳ vọng công ty ghi nhận tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhờ mở rộng công suất hiệu quả.
- Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu do chúng tôi nâng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS thêm 11,4%, bị ảnh hưởng một phần bởi tỷ lệ WACC cao hơn (12,6% so với 12,2% trong dự báo trước đây) do chúng tôi nâng giả định lãi suất phi rủi ro thêm 50 điểm cơ bản.
- Chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 thêm 8,4% đạt 374 tỷ đồng (+28,6% YoY), chủ yếu do (1) chúng tôi nâng giả định tăng trưởng sản lượng bán lốp radial năm 2022 đạt 22% YoY so với 10% YoY trong dự báo trước đây và (2) dự báo giá bán trung bình tăng đối với lốp radial trong nước năm 2022 (10% so với 8,7% trong dự báo trước đây).
- Chúng tôi nâng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2028 thêm 13,4% chủ yếu do chúng tôi dự phóng doanh thu mảng lốp radial cao hơn và tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu trung bình giảm 10 điểm cơ bản trong giai đoạn 2023-2028.
- Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Giá cao su tự nhiên tăng cao hơn dự kiến; cạnh tranh gay gắt trên thị trường lốp.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: DRC