DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu DHG – Triển vọng tăng trưởng doanh thu duy trì khiêm tốn

Lượt xem: 137 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi nâng khuyên nghị dành cho CTCP Dược Hậu Giang (Cổ phiếu DHG) từ BÁN lên KÉM KHẢ QUAN sau khi giá cổ phiếu đã điều chỉnh 16% trong 3 tháng qua.

Đồ thị cổ phiếu DHG phiên giao dịch ngày 12/08/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu DHG phiên giao dịch ngày 12/08/2019. Nguồn: AmiBroker

P/E trượt của DHG đạt 21,4 lần (cao hơn 24% so với các công ty cùng ngành) tỏ ra tương đối cao so với dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS 5% trong giai đoạn 2018-2021.

Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu 2% khi chúng tôi giảm trung bình 0,6% dự phóng EPS giai đoạn 2019-2021, chủ yếu do mức giảm 1 điểm % trong giả định tăng trưởng sản lượng bán hàng năm.

Chúng tôi dự phóng CAGR 3% giai đoạn 2018-2021 cho sản lượng bán hàng của mảng sản phẩm tự sản xuất trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt hơn ở kênh phân phối nhà thuốc và thiếu khác biệt sản phẩm của DHG.

Dù giá hoạt chất đầu vào (API) gia tăng, chúng tôi kỳ vọng EPS giai đoạn 2020-2021 sẽ tăng lần lượt 8%/7% nhờ thu nhập tài chình ròng gia tăng, do khả năng tạo ra dòng tiền mặt mạnh mẽ của DHG. Yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu: Taisho tiếp tục gia tăng sở hữu; các hỗ trợ của Taisho, đặc biệt là về mặt sản phẩm, được hiện thực hóa.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK