DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu DGW – Triển vọng tăng trưởng tích cực củng cố định giá

Lượt xem: 330 - Ngày:
Chia sẻ

Triển vọng tăng trưởng tích cực củng cố định giáCổ phiếu DGW

Đồ thị cổ phiếu DGW phiên giao dịch ngày 14/05/2021. Nguồn: AmiBroker

  • DGW ghi nhận KQKD Quý 1/2021 khả quan: Doanh thu thuần tăng 116,7% YoY lên mức kỷ lục mới là 5.007 tỷ, trong khi LNST sau CĐTS tăng mạnh 137,4% YoY lên 106,7 tỷ. DGW hoàn thành 25,7%/ 26,3% dự báo doanh thu thuần/ LNST sau CĐTS cả năm của BVSC ở Cập nhật trước đây. Ban lãnh đạo chia sẻ tăng trưởng đến từ các thương hiệu hiện hữu (các thương hiệu đã đóng góp doanh thu trong Quý 1/2020) tăng 45%, trong khi các thương hiệu mới đóng góp khoảng 1.700 tỷ (khoảng 34% doanh thu Quý 1/2021).
  • Xiaomi tiếp tục mở rộng thị phần lên mức 13% cuối Quý 1/2021 so với mức 8- 9% Quý 1/2020 và 12% cuối năm 2020 nhờ chất lượng vượt trội so với mức giá hợp lý; cho thấy tiềm năng tăng trưởng doanh thu điện thoại từ Xiaomi bền vững cho các quý sắp tới từ nền thị phần thấp hơn và thị trường ảm đạm ảnh hưởng bởi COVID-19 cùng kỳ năm ngoái.
  • Bảng cân đối kế toán lành mạnh – Cuối Quý 1/2021, vị thế tiền mặt của DGW ở mức dồi dào là 823,8 tỷ (24,6% tổng tài sản). DGW tiếp tục không sử dụng nợ vay dài hạn; nợ vay ngắn hạn Quý 1/2021 tăng nhẹ 7,3% YTD lên 675,8 tỷ. Tỷ lệ đòn bẩy duy trì được quản lý chặt chẽ, xu hướng giảm với D/E và D/A Quý 1/2021 là 0,53x và 0,20x thấp hơn mức cuối năm 2020 là 0,55x và 0,21x.
  • BVSC lạc quan về triển vọng KQKD Q2/2021 của DGW, dự phóng doanh thu thuần và LNST sau CĐTS Q2/2021 lần lượt đạt 4,711 tỷ (+82,4% YoY) và 103,8 tỷ (+116,3% YoY).
  • Triển vọng tăng trưởng KQKD tiếp tục khởi sắc. Cho năm 2021, BVSC nâng dự phóng doanh thu thuần lên 19.987,8 tỷ (+59,4% YoY) và LNST sau CĐTS lên 421,9 tỷ (+57,9% YoY). Chúng tôi lần đầu đưa ra dự báo KQKD năm 2022, dự phóng doanh thu đạt 24.468.2 tỷ (+22,4% YoY) và LNST sau CĐTS đạt 519,9 tỷ (+22,3% YoY). Triển vọng mở rộng thị phần của DGW trong thị trường phân phối điện thoại hứa hẹn hơn hậu thuẩn bởi sự rút lui của VinSmart trong thị trường điện thoại phân khúc giá thấp và việc tắt sóng 2G năm 2022, trong khi iPhones tiếp tục giúp Công ty giành thị phần trong phân khúc điện thoại cao cấp.
  • Khuyến nghị: Cổ phiếu DGW đóng cửa ở mức giá 123.000 đồng/cp vào 13/05/2021, giao dịch ở mức P/E năm 2021-22 là 12,5x và 10,3x và PEG năm 2021 là 0,2. Khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 1 năm theo phương pháp DCF là 154.843 đồng/cp, cho thấy mức lợi nhuận tiềm năng 26,7%; bao gồm tỷ suất cổ tức 0,8%. BVSC ưa thích DGW với sự kết hợp của: (1) Mô hình kinh doanh MES khác biệt, giúp Công ty này sở hữu các hợp đồng phân phối độc quyền, qua đó giảm áp lực cạnh tranh và tăng lợi nhuận; (2) Hưởng lợi lớn nhất từ nhu cầu đang tăng với các sản phẩm ICT (laptop và đồ gia dụng thông minh) của Việt Nam; (3) Khả năng thương thảo với nhà cung cấp và khách hàng tăng đảm bảo dòng tiền mạnh mẽ, duy trì đòn bẩy thấp; và (4) Ban lãnh đạo tâm huyết với kế hoạch gia tăng tích hợp theo chiều ngang mô hình kinh doanh bằng cơ hội hữu cơ (Tăng thương hiệu và SKU phân phối) và vô cơ (Các thương vụ M&A).

Cổ phiếu DGW

Nguồn: BVSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý