Lợi nhuận Có thể đã chạm đáy
Đồ thị cổ phiếu DGW phiên giao dịch ngày 17/07/2023. Nguồn: AmiBroker
- Lợi nhuận của Cổ phiếu DGW giảm 61% svck trong Q1/2023, nhưng mức giảm đã thu hẹp lại trong Q2/2023 (-34% svck) dựa trên ước tính của chúng tôi. So sánh theo quý, chúng tôi nhận thấy lợi nhuận ròng tăng 10% so với quý trước. Do đó, lợi nhuận có thể đã chạm đáy về giá trị tuyệt đối trong Q1/2023. Chúng tôi cho rằng lợi nhuận của DGW vẫn có thể giảm svck trong Q2 và Q3/2023, sau đó quay trở lại tăng trưởng từ Q4/2023 đến hết năm 2024.
- Chúng tôi dự báo DGW đạt LNST năm 2023-2024 lần lượt là 456 tỷ đồng (-33% svck, không đổi) và 621 tỷ đồng (+36% svck, từ 585 tỷ đồng). Chúng tôi ước tính LNST năm 2024 đạt 621 tỷ đồng, thấp hơn 6-9% so với LNST năm 2021-2022 khi công ty bán được một lượng lớn máy tính xách tay nhờ nhu cầu làm việc tại nhà. Máy tính xách tay chiếm lần lượt 38% và 32% doanh thu 2021-2022 của DGW. Có thể mất một khoảng thời gian (vòng đời của máy tính xách tay thường là 3-5 năm) để doanh thu máy tính xách tay quay trở lại mức cao kỷ lục như năm 2021-2022. Trong khi đó, doanh thu từ các thương hiệu mới (Whirlpool, Joyoung và thiết bị gia dụng Westing Househome; TV Xiaomi; bia ABInbev; nước giải khát Lotte Chilsung) có thể không đủ bù đắp cho sự sụt giảm doanh thu máy tính xách tay.
- Do lợi nhuận của DGW đã vượt qua mức đáy trong Q1/2023, chúng tôi nâng P/E mục tiêu từ 9x lên 11x và đưa ra mức giá mục tiêu mới là 41.900 đồng/cổ phiếu. Giá cổ phiếu DGW hiện giao dịch ở mức P/E 2024F là 12,2x, cao hơn mức trung bình lịch sử là 10,5x. Với mức giảm 12% so với giá hiện tại, chúng tôi hiện khuyến nghị KÉM KHẢ QUAN đối với cổ phiếu.
Nguồn: SSI
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: DGW