Sự kiện: Công bố KQKD Q4/2020
Doanh thu thuần trong Q4/2020 đạt 4.017 tỷ đồng, tăng 60,7% so với cùng kỳ. Doanh thu thuần thực tế cao hơn 14,5% so với dự báo là 3.509 tỷ đồng, nhờ doanh thu các dòng sản phẩm máy tính xách tay & máy tính bảng, thiết bị văn phòng và hàng tiêu dùng cao hơn dự báo. Lợi nhuận thuần đạt 85 tỷ đồng, tăng 69,4% so với cùng kỳ và cao hơn 8,1% so với dự báo là 79 tỷ đồng.
Đồ thị cổ phiếu DGW phiên giao dịch ngày 27/01/2021. Nguồn: AmiBroker
Trong năm 2020, doanh thu thuần tăng trưởng 47,6% lên 12.536 tỷ đồng và vượt 4,2% dự báo. Lợi nhuận thuần tăng trưởng mạnh 55,4% lên 253 tỷ đồng và vượt 2,6% dự báo của chúng tôi.
Máy tính xách tay & máy tính bảng: tăng trưởng khả quan và cao hơn dự báo
Trong Q4/2020, doanh thu máy tính xách tay & máy tính bảng tăng lên 1.199 tỷ đồng (tăng 65,4% so với cùng kỳ) và cao hơn 50,3% dự báo của chúng tôi là 798 tỷ đồng. Đây là động lực chính khiến doanh thu thuần và lợi nhuận thuần tổng thể cao hơn so với dự báo của chúng tôi. KQKD sản phẩm máy tính xách tay & máy tính bảng khả quan nhờ nhu cầu lớn đối với các thiết bị phục vụ việc học tập trực tuyến và làm việc tại nhà.
Điện thoại di động: Mạnh mẽ nhưng thấp hơn một chút so với dự báo
Doanh thu điện thoại di động trong Q4/2020 tiếp tục tăng mạnh 67,5% so với cùng kỳ lên 2.228 tỷ đồng, nhờ doanh số thu mạnh mẽ tới từ Xiaomi và đóng góp lần đầu đáng kể từ Apple. Tuy nhiên, doanh thu thực tế thấp hơn một chút so với dự báo là 2.284 tỷ đồng.
Các sản phẩm khác: KQKD khả quan, cao hơn dự báo
Doanh thu thiết bị văn phòng tăng 36,5% so với cùng kỳ lên 509 tỷ đồng, vượt 33,8% dự báo nhờ đóng góp từ các sản phẩm dược phẩm mới (Regenflex, do Regenyal Laboratories sản xuất), doanh thu hàng tiêu dùng đã tăng 11,0% so với cùng kỳ lên 81 tỷ đồng, vượt 20,6% dự báo.
Bảng 1: KQKD Q4/2020, DGW 
Dự báo đang được chúng tôi xem xét
Chúng tôi hiện dự báo doanh thu thuần năm 2021 của Cổ phiếu DGW là 14.973 tỷ đồng, tăng trưởng 24,5% và lợi nhuận thuần đạt 304 tỷ đồng, tăng trưởng 23,1%. Năm 2022, chúng tôi hiện dự báo doanh thu thuần là 16.655 tỷ đồng, tăng trưởng 11,2% và lợi nhuận thuần đạt 337 tỷ đồng, tăng trưởng 11,0%. Với KQKD năm 2020 cao hơn dự báo, chúng tôi đang xem xét lại các dự báo.
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu 
Nguồn: HSC
