Sự kiện: Công bố tài liệu ĐHCĐ
DGW công bố tài liệu ĐHCĐ sắp tới, bao gồm kế hoạch kinh doanh năm 2021, đề xuất cổ tức và phát hành cổ phiếu ESOP. 
Đồ thị cổ phiếu DGW phiên giao dịch ngày 15/03/2021. Nguồn: AmiBroker
Kế hoạch năm 2021 thận trọng
Công ty đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2021 là 15.200 tỷ đồng, tăng trưởng 21,3% và lợi nhuận thuần là 300 tỷ đồng, tăng trưởng 18,5%. Kế hoạch doanh thu thuần thấp hơn 16,8% so với dự báo của chúng tôi là 18.265 tỷ đồng (tăng trưởng 45,7%) trong khi dự báo lợi nhuận thuần thấp hơn 18,6% so với dự báo là 369 tỷ đồng (tăng trưởng 45,7%).
DGW thường đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng, có lẽ do KQKD có liên quan chặt chẽ đến chính sách phát hành cổ phiếu ESOP. Nếu KQKD thực tế vượt kế hoạch từ 25% trở lên, HĐQT sẽ thông qua phát hành ESOP cho năm sau.
Nhìn lại năm 2020, kế hoạch doanh thu thuần được đặt ở mức thấp là 10.000 tỷ đồng, tăng trưởng 17,8% và lợi nhuận thuần là 202 tỷ đồng, tăng trưởng 22,8%. Lợi nhuận thuần thực tế năm 2020 là 253 tỷ đồng, cao hơn 25,3% so với kế hoạch, đáp ứng các tiêu chí để phát hành ESOP.
Chúng tôi duy trì dự báo, dù cao hơn so với kế hoạch của Công ty
Chúng tôi đánh giá tích cực về triển vọng tăng trưởng của Cổ phiếu DGW trong vài năm tới, nhờ tăng trưởng mạnh mẽ của các thương hiệu chủ chốt như Xiaomi và Apple cũng như nhu cầu về máy tính xách tay và máy tính bảng.
Chúng tôi dự báo doanh thu thuần năm 2021 là 18.265 tỷ đồng, tăng trưởng 45,7% và lợi nhuận thuần là 369 tỷ đồng, tăng trưởng 45,7%. Năm 2022, chúng tôi dự báo doanh thu thuần đạt 21.264 tỷ đồng (tăng trưởng 18,4%) và lợi nhuận thuần đạt 451 tỷ đồng (tăng trưởng 22,4%).
Cổ tức bằng tiền mặt là 1.000đ/cp
DGW đề xuất trả cổ tức bằng tiền mặt là 1.000đ/cp dựa trên lợi nhuận thuần năm 2020, tương đương với tỷ suất cổ tức 0,9% và tỷ lệ chi trả là 12%. Mức cổ tức này phù hợp với dự báo của chúng tôi.
Cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:1
Công ty cũng xin ý kiến cổ đông chấp thuận kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:1. Theo đó, số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ tăng gấp đôi.
Cổ phiếu ESOP sẽ được phát hành dựa trên KQKD năm 2020
Dựa trên KQKD năm 2020, Công ty đề xuất phát hành cổ phiếu ESOP với giá 10.000đ/cp. Số lượng cổ phiếu phát hành không quá 2,5% số lượng cổ phiếu đang lưu hành tại ngày phát hành.
Giá mục tiêu và khuyến nghị đang được chúng tôi xem xét
Trong tháng qua, giá cổ phiếu đã tăng nhanh và chạm giá mục tiêu của chúng tôi. Chúng tôi đang xem xét lại giá mục tiêu và khuyến nghị.
Nguồn: HSC
