Xu hướng tăng giá được phản ánh đầy đủ hơn trong KQKD quý 2/2022 – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu DGC phiên giao dịch ngày 20/07/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (Cổ phiếu DGC) đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022 cao hơn một chút so với kỳ vọng của chúng tôi. Doanh thu tăng 92% YoY – hoàn thành 49% dự báo cả năm 2022 của chúng tôi – và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 415% YoY – hoàn thành 54% dự báo năm 2022 của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng lợi nhuận tăng chủ yếu do giá bán cao kỷ lục và tiết kiệm chi phí từ mỏ khai thác quặng apatit của DGC.
- Tính riêng trong quý 2/2022, doanh thu đạt 4,0 nghìn tỷ đồng (+96% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+455% YoY).
- Chúng tôi nhận thấy có sự thiếu hụt nguồn cung đối với quặng apatit của Trung Quốc – nguyên liệu đầu vào chính của các sản phẩm photpho. Giá quặng apatit của Trung Quốc tăng 40% trong 2 tháng qua. Theo công ty tư vấn CRU Group, Chính phủ Trung Quốc đã ban hành hạn ngạch xuất khẩu phân chứa lân, điều này có thể mang lại lợi ích cho DGC bằng cách giữ chênh lệch giá tiếp tục cao.
- Giá photpho vàng (P4) của Việt Nam vẫn ở mức khoảng 7.000 USD/tấn dù giá của Trung Quốc đã điều chỉnh khoảng 15% trong 2 tháng qua. Chúng tôi kỳ vọng giá P4 của Việt Nam sẽ tiếp tục cao trong nửa cuối năm. Mặt khác, trong khi giá các loại photphat nông nghiệp (AP) vẫn ở mức cao kỷ lục tại các thị trường của DGC, chúng tôi kỳ vọng giá sẽ điều chỉnh tương ứng với giá lưu huỳnh đầu vào, giá lưu huỳnh đã giảm 50% ở Trung Quốc trong vài tuần qua.
- Chúng tôi nhận thấy khả năng tăng dự báo hiện tại của chúng tôi do giá thị trường của các sản phẩm của DGC đang có xu hướng cao hơn kỳ vọng của chúng tôi. Giả định giá bán trung bình (ASP) năm 2023 của chúng tôi thấp hơn 35% so với giá thị trường hiện tại.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: DGC