Cập nhật lộ trình phát triển mạng 5G
Đồ thị cổ phiếu CTR phiên giao dịch ngày 08/10/2021. Nguồn: AmiBroker
- Ngày 26/9/2021, ông Nguyễn Mạnh Hùng – Bộ trưởng Bộ Thông tin & Truyền thông (BTTTT) – cho biết “Nghị định đấu giá tần số để phát triển mạng 5G sẽ được Chính phủ phê duyệt vào Q4/2021 và mạng 5G có thể được phủ sóng trong năm 2022”. Cuối tháng 6/2021, BTTTT cũng đã đề xuất tắt dần các mạng 2G & 3G bắt đầu từ năm 2022. Ngoài ra, kể từ khi Thông tư 43/2020/TT-BTTTT có hiệu lực từ ngày 01/7/2021, các thiết bị di động nhập khẩu phải sử dụng công nghệ tối thiểu mạng 4G. Điều này bổ trợ cho quan điểm của chúng tôi về việc CTR sẽ là cơ hội đầu tư dài hạn với việc phát triển & xây dựng hạ tầng mạng 5G. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, cần có các thông tư hướng dẫn chi tiết hơn về việc đấu giá tần số để phát triển 5G trước khi đưa ra các giả định tiếp theo.
- Trong giai đoạn 2018-2020 vừa qua, thị phần thuê bao di động của Viettel đã tăng lên 54% trong năm 2020. Điều này cho thấy mức cải thiện 4% so với năm 2018. Trong khi đó, trong giai đoạn 2017-2019, thị phần thuê bao internet của Viettel đã tăng mạnh từ 31,4% lên 38,6%. Nhờ vị thế dẫn đầu thị trường của Viettel có thể thúc đẩy tăng trưởng CTR đối với các phân khúc xây dựng viễn thông, vận hành cơ sở hạ tầng viễn thông và cho thuê cơ sở hạ tầng viễn thông.
- Tỷ suất lợi nhuận gộp của Cổ phiếu CTR có thể cải thiện từ 7,8% trong năm 2021 lên 10,5% trong năm 2023 (và cao hơn sau đó), phần lớn nhờ tỷ trọng cao hơn nhiều từ mảng cho thuê cơ sở hạ tầng viễn thông.
- Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu 1 năm cho CTR ở mức 88.900 đồng/cp và chúng tôi một lần nữa lưu ý rằng cần có các thông tư chi tiết hơn về việc đấu giá tần số để phát triển mạng 5G trước khi đưa ra các giả định tiếp t
Nguồn: SSI
Từ khóa: CTR
