NIM phục hồi, dự phòng thấp hơn hỗ trợ LNST – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 04/05/2021. Nguồn : AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Cổ phiếu CTG) đã công bố KQKD quý 1/2021 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 12,9 nghìn tỷ đồng (+20,9% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 6,5 nghìn tỷ đồng (+167,6% YoY), lần lượt đạt 23,7% và 33,4% so với dự báo 2021 của chúng tôi. Lợi nhuận tăng ấn tượng chủ yếu là do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 26,4% YoY và (2) chi phí dự phòng giảm 69,3% YoY, bị ảnh hưởng phần nào bởi chi phí HĐKD (OPEX) tăng 5,9% YoY. Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng giá đối với dự báo hiện tại của chúng tôi và/hoặc giá mục tiêu cho CTG, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- NIM tăng mạnh 43 điểm cơ bản YoY trong quý 1/2021.
- Bên cạnh NII tăng trưởng mạnh, chi phí dự phòng giảm đã hỗ trợ lớn đến lợi nhuận.
- Tỷ lệ CIR (chi phí/thu nhập) giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm qua theo quý ở mức 27,2% trong quý 1/2021 khi mức tăng TOI 20,9% YoY trong quý 1/2021 bù đắp cho mức tăng OPEX 5,9% YoY.
- Chất lượng tài sản duy trì ổn định trong quý 1/2021.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: CTG
