DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu CTG – Kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong năm 2021

Lượt xem: 942 - Ngày:
Chia sẻ

Kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong 2021Cổ phiếu CTG

Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 03/03/2021. Nguồn: AmiBroker

  • Ngân hàng Vietinbank đã công bố kết quả kinh doanh Quý 4 với LNST 5.356 tỷ đồng (+101,7% yoy). Kết quả tích cực này là chủ yếu NIM mở rộng, giảm chi phí dự phòng và giảm CIR.
  • Năm 2020, NIM của Cổ phiếu CTG đạt mức 2,72%, tăng 2 bps so với năm 2019. Tính riêng Quý 4/2020, NIM CTG đạt mức 3,19%, tăng 39 bps so với cùng kỳ và 28 bps so với Quý 3. Sự gia tăng NIM của CTG trong 2 quý cuối năm là nhờ chi phí vốn giảm mạnh.
  • Quý 4/2020, Vietinbank đã thực hiện mua lại toàn bộ trái phiếu VAMC và thực hiện trích lập dự phòng 100% cho tài sản này. Tỷ lệ NPL cuối Quý 4 giảm về mức 0.94%, là mức thấp nhất trong 4 năm gần đây. Tỷ lệ LLRC tăng lên mức 132%.
  • Vietinbank đã công bố hợp đồng hợp tác phân phối bảo hiểm độc quyền với Manulife. Chúng tôi ước tính giá trị khoản phí trả trước vào khoảng 250 triệu USD và giả định thận trọng rằng khoản phí trả trước này sẽ được ghi nhận đều trong 4 năm.
  • Hiệu quả hoạt động của CTG đã có sự cải thiện đáng kể trong những năm qua. Mức ROE của CTG đã tăng lên 16,8% trong năm 2020.
  • Vietinbank là một trong những ngân hàng có sự cải thiện mạnh mẽ nhất trong vài năm qua. Trong giai đoạn từ 2018-2020, CTG tăng trưởng LNST sau thuế bình quân là 61%, ROE tăng từ mức 8% lên 16,8%, NPL giảm từ mức 1,59% về còn 0.94% và LLRC tăng từ 95% lên 132%. Với sự cải thiện này, Vietinbank đã bước vào nhóm ngân hàng có chất lượng tài sản hàng đầu và dự kiến hiệu quả hoạt động cũng sẽ bước vào nhóm đầu trong năm 2021. Bên cạnh đó, BVSC kỳ vọng lợi nhuận của CTG sẽ tiếp tục tăng trưởng cao trong năm 2021 với mức tăng ước tính khoảng 43,5%. Từ đó BVSC cho rằng CTG xứng đáng được định giá ở mức P/B cao hơn. Do đó chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với CTG với mức giá mục tiêu là 50.800 VND/CP tương ứng với mức P/B dự báo 2021 là 1,75 lần và tương đương với mức tăng giá kỳ vọng 36,4% so với mức giá đóng cửa ngày 26/02/2021 là 37.250 VND/CP.

Cổ phiếu CTG

Nguồn: BVSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý