DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu CTG – Có tiến triển trong thực hiện dự phòng cho nợ xấu

Lượt xem: 224 - Ngày:
Chia sẻ

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Cổ phiếu CTG) đã công bố KQKD hợp nhất ấn tượng trong 6 tháng 2019 với lợi nhuận đạt tổng cộng 4,3 nghìn tỷ đồng (+1,3% YoY), hoàn thành 56% dự báo 2019 của chúng tôi. ROA và ROE tính từ đầu năm đến 6 tháng 2019 đạt lần lượt 0,7% và 12,3%. Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng thu nhập ròng cao trong năm 2019 khi có diễn biến bất thường ảnh hưởng đến thu nhập lãi ròng (NII) trong quý 4/2018. Khi chúng tôi tin rằng chi phí dự phòng sẽ tiếp tục tăng trong nửa cuối 2019 nhằm giải quyết cán cân VAMC, chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể đến dự báo lợi nhuận và/hoặc giá mục tiêu của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết hơn.

Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 01/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 01/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Tăng trưởng khoản vay gộp 6 tháng 2019 đạt 2,4% tính từ đầu năm (YTD). Khi số dư trái phiếu doanh nghiệp giảm 15% YTD, tăng trưởng tín dụng 6 tháng 2019 đạt 1,9% YTD. Kế hoạch tăng trưởng tín dụng 2019 là 6-7%.

Tăng trưởng cho vay thấp trong bối cảnh thiếu hụt vốn, điểm sáng trong 6 tháng 2019 là tăng trưởng NIM 21 điểm cơ bản YoY đạt 2,87%. Chúng tôi cho rằng điều này là do nỗ lực của ngân hàng nâng tỷ trọng cho vay bán lẻ. NII đã ghi nhận tăng trưởng 12% YoY trong 6 tháng 2019 với tăng trưởng cho vay đạt 2,1% YoY trong cùng kỳ. NII 6 tháng 2019 đóng góp 82% cho tổng thu nhập từ HĐKD (TOI).

Thu nhập phí ròng (NFI) ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ với tăng trưởng thu nhập phí (NFI) , bao gồm giao dịch ngoại hối, đạt 76,1% YoY và NFI thuần đạt 63,0% YoY trong 6 tháng 2019. Tuy nhiên, lãi ròng từ giao dịch và đầu tư ghi nhận diễn biến kém tích cực, ảnh hưởng đến tăng trưởng tổng thu nhập ngoài lãi (NOII). Tổng NOII 6 tháng 2019 tăng 20,6% YoY, đóng góp 17,8% cho TOI (so với 16,7% trong 6 tháng 2018).

Tỷ lệ CIR 6 tháng 2018 được quản lý tốt đạt 34,9% (so với 41,1% trong 6 tháng 2018), nằm trong nhóm thấp nhất của các ngân hàng chúng tôi theo dõi.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK