DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu CTG – Chuẩn bị hoàn tất giải quyết trái phiếu VAMC

Lượt xem: 579 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu dành cho Cổ phiếu CTG thêm 3,3% lên 21.700VND/cổ phiếu và giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG với việc điều chỉnh giai đoạn định giá sang giữa năm 2020 và điều chỉnh tăng dự báo tổng thu nhập thuần 2019-2022 thêm 2%.

Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 28/08/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 28/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo tổng thu nhập thuần 2019-2022 với việc điều chỉnh giảm dự báo tỷ lệ chi phí / thu nhập. Dự báo thu nhập thuần 2019 của chúng tôi là 7,6 nghìn tỷ đồng, tăng 40,4% so với năm 2018, nhìn chung không đổi vì chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo chi phí hoạt động bù đắp cho việc điều chỉnh tăng chi phí dự phòng. Dự báo tăng trưởng thu nhập phí thuần 2019 cao nhờ thu nhập lãi thuần 2018 bị ảnh hưởng.

Chúng tôi điều chỉnh dự báo thu nhập thuần 2020, 2021, và 2022 lần lượt giảm 5%, tăng 19% và giảm 3% chủ yếu vì chúng tôi cho rằng CTG sẽ xử lý xong khoản nợ VAMC vào năm 2020 thay vì 2021 như đã dự báo trước đây, qua đó gây áp lực đối với chi phí dự phòng 2020.

Chúng tôi cho rằng định giá CTG hiện tương đối hợp lý tại mức P/B 2019 là 1 lần so với trung vị các ngân hàng khác là 1,2 lần và ROE 2019 là 11% so với trung vị ngành là 19%.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý