Sự kiện: Cập nhật dự báo sau khi Công ty công bố KQKD Q3/NĐTC 2023-2024
HSC cập nhật dự báo sau khi Công ty công bố KQKD Q3/NĐTC 2023-2024 tích cực hơn dự báo. Trong quý, doanh thu thuần tăng lần lượt 49,1% so với cùng kỳ (nhưng giảm 17,6% so với quý trước do kỳ nghỉ Tết) và lợi nhuận thuần tăng 375% so với cùng kỳ đạt 4,7 nghìn tỷ đồng và 105 tỷ đồng. Sau khi giành được một số hợp đồng lớn, bao gồm hợp đồng với Lego, PepsiCo và gần đây nhất là Pandora, CTD dường như đang từng bước lấy lại lợi thế trước đây, nhờ vào dòng vốn FDI, sự hồi phục của thị trường BĐS và làn sóng mua bán sáp nhập (M&A) trong ngành xây dựng.
Đồ thị cổ phiếu CTD phiên giao dịch ngày 27/05/2024. Nguồn: AmiBroker
Tác động: Nâng dự báo lợi nhuận NĐTC 2023-2024 và NĐTC 2024-2025
Cho NĐTC 2023-2024 và NĐTC 2024-2025, HSC tăng lần lượt 9,5% và 31,4% dự báo lợi nhuận thuần (dự báo lợi nhuận cho NĐTC 2025-2026 gần như không thay đổi), nhờ điều chỉnh tăng dự báo doanh thu sau khi CTD giành được một số hợp đồng lớn xây dựng nhà máy cho các tập đoàn có vốn FDI như Pepsico và Pandora. Nhìn chung, dự báo mới cho thấy lợi nhuận thuần tăng trưởng với tốc độ CAGR 3 năm đạt 72,8%.
Định giá và khuyến nghị
Sau khi giá cổ phiếu tăng 11% trong 1 tháng, vượt trội hơn cả chỉ số VN Index, CTD đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 21,1 lần, thấp hơn bình quân 3 năm ở mức 24,8 lần.
HSC tăng 24% giá mục tiêu đối với CTD lên 87.000đ sau khi nâng dự báo lợi nhuận và giảm chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (đồng thời chuyển thời điểm định giá sang giữa NĐTC 2024-2025). Với danh mục dự án vững chắc, tỷ suất lợi nhuận cải thiện và chu kỳ chuyển đổi tiền mặt hiệu quả, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với CTD lên Mua vào.
Với kỳ vọng thị trường BĐS hồi phục, chúng tôi kỳ vọng Cổ phiếu CTD sẽ có cơ hội ký mới với nhiều hợp đồng xây dựng dân dụng. Ngoài ra, nối tiếp thành công với Lego, CTD đã giành được một số hợp đồng quan trọng từ các công ty FDI khác. Điều này giúp Công ty nâng cao hồ sơ năng lực và gia tăng lợi thế cạnh tranh trên thị trường.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
