DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu CII – Triển vọng tăng trưởng dài hạn khả quan, rủi ro pha loãng giảm

Lượt xem: 454 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi nâng khuyến nghị dành cho CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật T.P Hồ Chí Minh (CII) lên MUA và điều chỉnh tăng giá mục tiêu 6,3% lên 42.000VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 29,4%.

Đồ thị cổ phiếu CII cập nhật ngày 12/04/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu CII cập nhật ngày 12/04/2018. Nguồn: AmiBroker

Lý do chính khiến chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu là (1) việc điều chỉnh mô hình chiết khấu dòng tiền (2) lãi suất phi rủi ro giảm. Chúng tôi dự báo doanh thu 2018 sẽ tăng mạnh 86,9% lên 3.800 tỷ đồng nhờ (1) dự án nhà ở thấp tầng tại Thủ Thiêm Lakeview 1 sẽ chiếm 22,1% doanh thu (đã bán 100%) và (2) ghi nhận doanh thu từ dự án BT Thủ Thiêm.

Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2018 sẽ đạt 1.100 tỷ đồng, giảm 25,4% so với năm 2017. Chúng tôi xin lưu ý rằng CII ghi nhận lãi tài chính nhờ hợp nhất LGC và CEE năm 2017, dẫn đến mức cơ sở cao cho năm 2017.

Chúng tôi không còn dự báo công ty sẽ huy động vốn chủ sở hữu. Yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu: Giá BĐS tại Thủ Thiêm tăng Yếu tố bất lợi: Dự án bị đình trệ, pha loãng và/hoặc hoãn trả cổ tức để có vốn XDCB

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác