DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu CII – Kết quả 6 tháng đầu năm thấp hơn dự báo nhưng quý 3 sẽ khởi sắc

Lượt xem: 157 - Ngày:
Chia sẻ

KQKD 6 tháng đầu năm 2019 của CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật T.P Hồ Chí Minh (Cổ phiếu CII) thấp hơn so với dự báo của chúng tôi khi doanh thu hợp nhất giảm 35% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 1 nghìn tỷ đồng (tương đương 19% dự báo cả năm) trong khi LSNT sau lợi ích CĐTS tăng 68% lên 68 tỷ đồng (10% dự báo cả năm).

Đồ thị cổ phiếu CII phiên giao dịch ngày 01/08/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu CII phiên giao dịch ngày 01/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Sở dĩ doanh thu và lợi nhuận diễn biến trái chiều là do thu nhập tài chính trong 6 tháng đầu năm tăng mạnh 67% so với cùng kỳ năm ngoái lên 489 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lãi từ chuyển nhượng (255 tỷ đồng) của CTCP Đầu tư Năm Bảy Bảy (HSX: NBB) mà CII hợp nhất gần đây cũng như khoản thu nhập thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại bất thường 185 tỷ đồng từ CTCP Đầu tư Cầu đường CII (HSX: LGC) trong quý 2/2019.

Doanh thu 6 tháng đầu năm tăng trưởng nhờ hoạt động thu phí cầu đường của CII (tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái, chiếm 34% tổng doanh thu) mà chúng tôi cho rằng chủ yếu nhờ hợp nhất dự BOT Cổ Chiên gần đây.

Trong khi các kết quả nói trên còn thấp so với dự báo cả năm chúng tôi đưa ra, chúng tôi cho rằng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS tăng 6,3 lần so với năm ngoái hoàn toàn hợp lý vì chúng tôi cho rằng lợi nhuận năm 2019 của CII sẽ tập trung vào quý 3.

Là chủ đầu tư cơ sở hạ tầng tư nhân lớn nhất Việt Nam, CII là cổ phiếu hấp dẫn để khai thác quá trình đô thị hóa và công nghiệp hóa Việt Nam. Chúng tôi cho rằng công ty sẽ hưởng lợi nhờ dòng tiền ổn định từ các dự án BOT trong khi lợi nhuận vẫn còn dư địa tăng trưởng nhờ các dự án nhà ở.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK