DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu BVH – Giữ vững những yếu tố tích cực nhưng giá cổ phiếu đã ở mức hợp lý

Lượt xem: 124 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh dự báo EPS Tập đoàn Bảo Việt (Cổ phiếu BVH) cho năm 2018 giảm 40% xuống 1.788VND và cho năm 2019 giảm 3,6% xuống 2.703VND vì chúng tôi cho rằng gánh nặng dự phòng toán học cần nhiều thời gian hơn để dịu lại. Chúng tôi đồng thời điều chỉnh giảm 2,7% dự báo tăng trưởng phí bảo hiểm gộp 2018 so với báo cáo cập nhật trước xuống 25,9%.

Đồ thị cổ phiếu BVH phiên giao dịch ngày 06/12/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu BVH phiên giao dịch ngày 06/12/2018. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi không còn sử dụng phương pháp hệ số giá / giá trị thị trường (P/EV hay embedded value) với tỷ trọng 50% trong mô hình định giá như trước đây vì công ty không còn công bố con số này. Thay vào đó, chúng tôi chỉ sử dụng mô hình DDM.

Mô hình định giá DDM của chúng tôi tăng 22,2% so với báo cáo cập nhật trước vì giả định tỷ lệ trả cổ tức cao hơn và phần bù rủi ro thị trường giảm 50 điểm cơ bản. Nhìn chung, giá mục tiêu của chúng tôi được điều chỉnh tăng 7,9% so với báo cáo trước. Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác