DANH MỤC

Mobile / Zalo: 0912 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu BMP – Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2020 cao hơn dự báo

Lượt xem: 1,133 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2020 vào ngày 8/10/2020

BMP đã tổ chức cuộc gặp gỡ với các nhà phân tích vào ngày 8/10/2020 và công bố kết quả rất tích cực trong Q3/2020 và 9 tháng đầu năm 2020. Theo đó, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần trong Q3/2020 ước tính lần lượt là 1.130 tỷ đồng (tăng 5,6% so với cùng kỳ) và 153 tỷ đồng (tăng 27,5% so với cùng kỳ). Dù doanh thu thuần sát với dự báo của chúng tôi, nhưng lợi nhuận thuần cao hơn 7,0% so với dự báo của chúng tôi.

Cổ phiếu BMP

Đồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 13/10/2020. Nguồn: AmiBroker

Lợi nhuận Q3/2020 cao hơn dự báo

Doanh thu thuần Q3/2020 tăng 5,6% so với cùng kỳ, nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 2,5% so với cùng kỳ và giá bán bình quân tăng nhẹ.

Lợi nhuận thuần Q3/2020 cao hơn dự báo của chúng tôi là 153 tỷ đồng (tăng 27,5% so với cùng kỳ) nhờ tỷ suất lợi nhuận tăng, được thúc đẩy bởi giá PVC đầu vào thấp và kéo dài hơn dự báo. Giá PVC đã giảm xuống dưới 700USD/tấn vào cuối tháng 4 và ở mức thấp hơn mức bình quân trong năm 2019 (860USD/tấn) cho đến đầu tháng 8/2020. Ngoài ra, việc đẩy mạnh tự động hóa của BMP đã giúp sản xuất hiệu quả hơn.

Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2020 đạt 81,4% dự báo năm 2020 của chúng tôi

Nhờ KQKD Q3/2020 khả quan, Cổ phiếu BMP công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2020 tích cực. Doanh thu thuần và lợi nhuận thuần lần lượt là 3.400 tỷ đồng (tăng 5,6% so với cùng kỳ) và 412 tỷ đồng (tăng 24,8% so với cùng kỳ). Lợi nhuận thuần 9 tháng đầu năm 2020 hoàn thành 88,4% kế hoạch của Công ty và đạt 81,4% dự báo năm 2020 của HSC.

Q4/2020: Chúng tôi tiếp tục dự báo tăng trưởng lợi nhuận tích cực

Giá PVC đã tăng 30% kể từ đáy vào tháng 4/2020, nhìn chung trở lại mức bình quân năm 2019. Tuy nhiên, BLĐ BMP cho biết các đơn đặt hàng PVC tháng 10/2020 đã được mua ở mức giá cao hơn. Theo đó, lợi ích của giá đầu vào thấp có thể sẽ giảm dần trong Q4/2020.

Tuy nhiên, chúng tôi vẫn dự báo lợi nhuận thuần Q4/2020 sẽ tăng trưởng tích cực dự báo doanh sản lượng tiêu thụ tăng 3 – 4% và không còn khoản dự phòng 21 tỷ đồng trích lập trong Q4/2019 cho bảo hiểm thất nghiệp.

Bảng 1: KQKD 9T/2020, BMP (tỷ đồng) Cổ phiếu BMP

Dự báo đang được xem xét

Dự báo hiện tại của chúng tôi năm 2020 với doanh thu thuần là 4.605 tỷ đồng (tăng trưởng 6,2%) và lợi nhuận thuần là 506 tỷ đồng (tăng trưởng 19,6%).

Với KQKD 9 tháng đầu năm 2020 cao hơn dự báo, theo đó, dự báo của chúng tôi hiện cho thấy lợi nhuận thuần Q4/2020 là 94 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ. Nhưng nhiều khả năng KQKD Q4/2020 sẽ tăng trưởng tích cực, theo đó, sẽ có rủi ro KQKD thực tế năm 2020 cao hơn dự báo của chúng tôi.

Chúng tôi hiện đánh giá Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 71.400đ, tiềm năng tăng giá 25,0%.

Nguồn: HSC 

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý