DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu BMP – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 59.200đ

Lượt xem: 741 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi đưa ra báo cáo lần đầu dành cho CTCP Nhựa Bình Minh (Cổ phiếu BMP) với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu 59.200VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 47,5%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,8%.

Đồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 05/06/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 05/06/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi cho rằng năm 2019 sẽ là năm đảo chiều tăng trưởng lợi nhuận của công ty sau 2 năm liên tiếp lợi nhuận sụt giảm do cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ mới trong ngành cũng nhu giá đầu vào diễn biến kém thuận lợi. Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2019 tăng 5% lên 451 tỷ đồng sau khi giảm 42% năm 2017 và 8% năm 2018.

Dự báo của chúng tôi cho thấy LNST sau lợi ích CĐTS 2018-2023 sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm là 5% vì chúng tôi dự báo sản lượng bán ra của BMP đạt tăng trưởng song song với đà phát triển bền vững của ngành xây dựng trong dài hạn.

Bảng cân đối kế toán lành mạnh, không có nợ và dong tiền tốt khiến BMP nổi bật không chỉ trong ngành ống nhựa nói riêng mà còn trong ngành vật liệu xây dựng nói chung, nơi việc tận dụng thương hiệu rất phổ biến.

Nawaplastic vẫn chưa sử dụng quyền kiểm soát đối với BMP để thực hiện tái cơ cấu đáng kể nhưng thay vào đó đã đưa ra nhiều nhận định và đề xuất một số thay đổi cần thiết để tăng cường hiệu suất của BMP. Chúng tôi cho rằng bề dày kinh nghiệm của Nawaplastic trên thị trường nhựa thế giới và vị trí trong hệ sinh thái của SCG sẽ tăng cường khả năng cạnh tranh của BMP trong dài hạn.

Câu chuyện đảo chiều tăng trưởng, bảng cân đối kế toán lành mạnh và khả năng sinh lời cao so với các công ty khác trong ngành giúp định giá của BMP hiện nay hấp dẫn đối với nhà đầu tư tập trung vào giá trị. BMP hiện đang giao dịch tại mức 2019 là 8,3 lần và 2020 là 8 lần theo dự báo của chúng tôi so với trung bình 6 tháng của các công ty khác cùng ngành trong khu vực là 10,8 lần.

Rủi ro: Giá nhựa biến động mạnh hơn so với dự kiến ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý