Sự kiện: Công bố thương vụ phát hành riêng lẻ đợt 2 vào ngày 14/1/2026
Ngày 14/1/2026, BID đã công bố thương vụ phát hành riêng lẻ 264 triệu cổ phiếu (3,76% số lượng cổ phiếu đang lưu hành), qua đó hoàn tất kế hoạch huy động vốn giai đoạn 2025-2026 của BID. Số tiền thu về sẽ sử dụng để nâng cao nền vốn và cải thiện hệ số CAR của BID. Trước đó, BID đã hoàn tất đợt phát hành riêng lẻ đầu tiên vào Q1/2025 với 128 triệu cổ phiếu được phát hành (tương đương 1,79% tổng số cổ phiếu đang lưu hành).
Đồ thị cổ phiếu BID phiên giao dịch ngày 22/01/2026
Những thông tin quan trọng về đợt phát hành thứ 2
BID đã công bố những điều khoản như sau:
- Số lượng cổ phiếu phát hành: 264 triệu cổ phiếu, tương đương 3,76% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. BID sẽ gần như hoàn tất kế hoạch phát hành đã được phê duyệt tại ĐHCĐ năm 2025 (3,84% số lượng cổ phiếu đang lưu hành).
- Giá phát hành: 38.900đ/cp, tương đương P/B năm 2025 là 1,68 lần và P/B dự phóng năm 2026 là 1,45 lần – tương đương đợt phát hành đầu tiên trong Q1/2025 và thấp hơn định giá của đợt phát hành chiến lược năm 2019 (1,8 lần).
- Số tiền thu được: 10.272 tỷ đồng, tương đương khoảng 6,2% vốn CSH năm 2025. Nguồn vốn bổ sung này dự kiến sẽ giúp hệ số CAR của BID tăng 0,5 điểm phần trăm từ 9% tại thời điểm cuối Q4/2025 (theo KQKD sơ bộ của BID).
- Các nhà đầu tư tham gia: 33 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, chủ yếu là các công ty quản lý quỹ.
- Thời điểm phát hành: Dự kiến hoàn tất vào cuối Q1/2026, phụ thuộc vào sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
- Thời gian hạn chế chuyển nhượng: Một năm. Tuy nhiên, cổ phiếu có thể được chuyển nhượng thông qua giao dịch thỏa thuận cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp khác trong thời gian hạn chế giao dịch.
SCIC tiếp tục nâng tỷ lệ sở hữu BID lên 1,77% (từ 0,55% sau đợt phát hành đầu tiên), phản ánh những nỗ lực hỗ trợ tài chính của Chính phủ cho BID. Tỷ lệ sở hữu của các bên liên quan khác như sau:
- Sau đợt phát hành thứ 2, tỷ lệ sở hữu của NHNN giảm xuống 76,66% từ 79,55%.
- Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tăng lên 18,31% từ 17,35%.
KQKD sơ bộ cả năm 2025
Ngày 16/1/2026 Ngày 8/1/2026, BID đã công bố KQKD sơ bộ năm 2026, những kết quả chính như sau:
- LNTT hợp nhất: 36.000 tỷ đồng, tăng trưởng 12,5% và bằng 110% dự báo cả năm của chúng tôi. Theo đó, LNTT Q4/2025 ước tính đạt 12.400 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với dự báo của chúng tôi (9.000 tỷ đồng) và cũng vượt trội so với dự báo của thị trường.
- Dư nợ tín dụng: 2,3 triệu tỷ đồng, tăng trưởng 15,2%.
- Tổng vốn huy động: 2,4 triệu tỷ đồng, tăng trưởng 13,7%.
- Tỷ lệ nợ xấu: Giảm xuống 1,2% từ 1,87% tại thời điểm cuối Q3/2025.
- Vốn CSH Ngân hàng mẹ: 163 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 19,6%.
HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo
Giá Cổ phiếu BID đã tăng 38% kể từ đầu năm, có thể nhờ tâm lý tích cực xung quanh thương vụ phát hành riêng lẻ, Nghị quyết số 79-NQ/TW (Nghị quyết Bộ Chính trị về phát triển khu vực kinh tế nhà nước, nhấn mạnh vai trò chiến lược của các doanh nghiệp nhà nước (bao gồm cả các NHTM có vốn nhà nước)) và KQKD sơ bộ Q4/2025 tích cực.
BID đang giao dịch với P/B trượt dự phóng 1 năm là 2,04 lần, cao hơn 44% so với bình quân nhóm NHTM ở mức 1,42 lần nhưng vẫn thấp hơn VCB (2,24 lần, khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu 72.900đ). Đáng chú ý, thặng dư định giá của BID so với bình quân ngành đã tăng mạnh từ khoảng 10% tại thời điểm cuối năm 2025. Trong khi đó, chênh lệch định giá của BID so với bình quân dài hạn (kể từ năm 2019) đã tăng lên 1 độ lệch chuẩn, mức định giá lại đáng kể so với thấp hơn 1,4 độ lệch chuẩn tại thời điểm cuối năm 2025.
Sau khi (i) định giá lại nhanh chóng, (ii) hoàn tất phát hành sắp tới và (iii) KQKD sơ bộ cả năm 2025, HSC đang xem xét lại dự báo lợi nhuận, giá mục tiêu và khuyến nghị cho BID.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
