Kết quả kinh doanh: Việc các hãng hàng không dừng khai thác các đường bay quốc tế và các địa điểm kinh doanh đóng cửa trong giai đoạn giãn cách xã hội đã tác động tiêu cực lên KQKD của AST trong nửa đầu năm 2020. Cụ thể, doanh thu 6T.2020 của AST đạt 242,4 tỷ đồng (-55,5% yoy), LNST đạt 1,5 tỷ đồng (-98,7% yoy).
Đồ thị cổ phiếu AST phiên giao dịch ngày 21/09/2020. Nguồn: AmiBroker
- Triển vọng: Hoạt động kinh doanh của Cổ phiếu AST kì vọng sẽ dần được cải thiện từ nửa cuối năm 2020, khi các đường bay từng bước được nối lại và lưu lượng hành khách hồi phục. Về dài hạn, chúng tôi đánh giá cao triển vọng tăng trưởng của AST với các động lực chính: (1) Xu hướng tăng trưởng về sản lượng và sức mua của hành khách qua các cảng hàng không (CHK); (2) Dư địa gia tăng thị phần sau giai đoạn dịch bệnh; (3) Năng lực khai thác của các CHK có hoạt động kinh doanh được nâng cao; (4) Động lực từ các mảng kinh doanh mới.
- Rủi ro: (1) Tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp; (2) Rủi ro phân chia thị phần tại các CHK.
- Đánh giá: Với giả định các đường bay quốc tế được từng bước gia tăng tần suất khai thác trong Quý 04.2020, chúng tôi dự báo trong năm 2020, AST đạt doanh thu 480,5 tỷ đồng (-57,9% yoy). Lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 14,4 tỷ đồng. Tại mức giá hiện tại, cổ phiếu AST khá hấp dẫn trong trung và dài hạn nhờ triển vọng kinh doanh tích cực trong các năm tới. Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu AST trong trung và dài hạn với mức giá mục tiêu là 57.273 VND/ cổ phiếu
Nguồn: VCBS
Từ khóa: AST