Mức giảm so với cùng kỳ năm trước cải thiện trong quý 2; ACG kỳ vọng diễn biến tương tự trong quý 3 – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu ACG phiên giao dịch ngày 09/08/2023. Nguồn: Tradingview
- CTCP Gỗ An Cường (Cổ phiếu ACG) báo cáo KQKD nửa đầu năm 2023 với doanh thu và LNST giảm 14% YoY và 48% YoY, lần lượt hoàn thành 37% và 23% dự báo cả năm của chúng tôi.
- Trong khi nhu cầu suy yếu trên tất cả các phân khúc, mức giảm so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu của ACG đã được cải thiện từ 20% trong quý 1/2023 lên 9% trong quý 2/2023. Ngoài ra, LNST quý 2/2023 tăng gấp 3 lần so với quý trước.
- Mặc dù doanh thu tăng so với cùng kỳ trong tháng 3 và tháng 4 nhưng bắt đầu chững lại từ tháng 5.
- Biên lợi nhuận gộp nửa đầu năm 2023 giảm nhẹ do chi phí cố định trên mỗi đơn vị sản phẩm ở thị trường nội địa cao hơn được bù đắp một phần nhờ biên lợi nhuận gộp xuất khẩu tăng mạnh. Ngoài ra, chi phí thâu tóm khách hàng ban đầu ở các thị trường xuất khẩu đã được loại bỏ. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp xuất khẩu quý 2/2023 tăng mạnh lên 24% so với 10% trong quý 2/2022.
- Chi phí SG&A nửa đầu năm 2023 tăng 20% YoY, chủ yếu do ACG tiếp tục mở rộng mạng lưới phân phối phủ khắp 63 tỉnh/thành phố của Việt Nam. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu giảm xuống 18% trong quý 2/2023 so với 25% trong quý 1/2023 do quý 1 ghi nhận một phần chi phí liên quan đến việc mở rộng của ACG vào năm 2022.
- Ban lãnh đạo kỳ vọng KQKD quý 3/2023 sẽ tương tự quý 2/2023 nhưng sẽ phục hồi đáng kể trong quý 4/2023. Mặc dù chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi mạnh mẽ so với quý trước trong nửa cuối năm 2023 do tính thời vụ và nhu cầu cải thiện, chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm đối với các dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: ACG
