Kết quả kinh doanh sơ bộ Q2/2021
Đồ thị cổ phiếu ACB phiên giao dịch ngày 20/07/2021. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu ACB đạt 6,4 nghìn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong 6 tháng đầu năm 2021, tăng +66% so với cùng kỳ và hoàn thành 60% kế hoạch năm của Ngân hàng. Tính riêng Q2/2021, LNTT tăng trưởng đột biến +72% so với cùng kỳ đạt 3,2 nghìn tỷ đồng do NIM nới rộng và thu nhập phí tăng mạnh. Với tổng thu nhập hoạt động tăng trưởng tốt và chi phí hoạt động được tiết giảm (-31% xuống 1,2 nghìn tỷ đồng), ACB đã dành nguồn lực để trích lập toàn bộ 1,4 nghìn tỷ đồng dự phòng cho các khoản nợ tái cơ cấu trong nửa đầu năm 2021 thay vì phân bổ khoản chi phí này trong 3 năm như quy định tại Thông tư 03. Với động thái này, ACB đã tạo ra một bộ đệm tương đối tốt để xử lý rủi ro tín dụng liên quan đến Covid-19, theo quan điểm của chúng tôi.
- Gần đây, ngân hàng đã công bố gói cho vay ưu đãi áp dụng từ ngày 15/7/2021 đến ngày 15/10/2021. Mức giảm lãi suất sẽ từ khoảng 0,3% đến 0,8% đối với các khoản vay ngắn hạn và từ 0,5% đến 1% đối với các khoản vay dài hạn. Tác động ước tính là NIM giảm -50 bps trong nửa cuối năm 2021 so với nửa đầu năm 2021. Tuy nhiên, mức giảm của NIM có thể được bù đắp một phần bởi việc NHNN nới rộng hạn mức tăng trưởng tín dụng gần đây.
- Hiện tại, chúng tôi không thấy có rủi ro trọng yếu nào đối với ước tính lợi nhuận hiện tại, với LNTT năm 2021 đạt 11,9 nghìn tỷ đồng (+24% so với cùng kỳ). Theo ước tính của chúng tôi, tăng trưởng lợi nhuận 6 tháng cuối năm 2021 sẽ đi ngang so với cùng kỳ do tăng trưởng tín dụng chậm hơn và NIM thấp hơn. Khuyến nghị hiện tại của chúng tôi đối với cổ phiếu ACB là KHẢ QUAN và chúng tôi sẽ cung cấp phân tích chi tiết sau khi ngân hàng công bố báo cáo tài chính Q2/2021.
Nguồn: SSI
Từ khóa: ACB
