Trong đợt review lần này, dự kiến danh mục giỏ MVIS Vietnam Index sẽ không thay đổi. Quỹ VNM ETF giao dịch dựa trên giỏ MVIS Vietnam Index, sẽ mua lượng đáng kể cổ phiếu POW, VRE, HPG, SBT, và NVL, trong khi bán SSI, MSN, và VNM.
Bảng 1: Quy mô ETF
Bảng 2: Chênh lệch giữa giá CCQ so với NAV (%)
Bảng 3: Số lượng CCQ
Bảng 4: Mã quỹ
MVIS Vietnam Index
Hiện tại, có 15 cổ phiếu Việt Nam trong giỏ MVIS Vietnam Index vẫn đáp ứng tiêu chí của giỏ. Do vậy, trong đợt tái cơ cấu lần này, quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) sẽ mua vào và bán ra các cổ phiếu thành phần hiện tại để tái cơ cấu danh mục. Chúng tôi dự báo POW, VRE, HPG, SBT, và NVL sẽ được mua vào với khối lượng lớn lần lượt là 946.298 cổ phiếu, 802.306 cổ phiếu, 534.677 cổ phiếu, 497.019 cổ phiếu, 436.663 cổ phiếu. Trong khi đó SSI, MSN, VNM dự báo sẽ bị bán ra lần lượt là 408.314 cổ phiếu, 330.732 cổ phiếu và 281.779 cổ phiếu.
FTSE Vietnam Index
Chúng tôi dự báo quỹ FTSE Vietnam ETF sẽ cần bán khoảng 1,99 triệu cổ phiếu PDR và mua vào khoảng 675.182 cổ phiếu PHR. Quỹ cũng sẽ mua lượng đáng kể cổ phiếu VIC (605.192 cổ phiếu), VHM (434.685 cổ phiếu), VCB (358.497 cổ phiếu), và NVL (375.188 cổ phiếu).
Thay đổi trong 2 giỏ chỉ số đang diễn ra
FTSE Vietnam Index và MVIS Vietnam Index sẽ công bố kết quả review giỏ chỉ số Q2/2020 lần lượt vào 5/6 và 12/6. Ngày có hiệu lực sẽ là 22/6/2020.
Bảng 5: Thời gian đợt review Q2/2020
Bảng 6: Tiêu chí của VanEck Vectors Vietnam Index
Bảng 7: Ước tính tỷ trọng mới trong MVIS Vietnam Index
MVIS Vietnam Index
Kết quả review định kỳ Q2/2020 của MVIS Vietnam Index sẽ dựa trên dữ liệu đóng cửa vào ngày làm việc cuối cùng trong tháng 5. Tóm tắt các quy tắc của các giỏ chỉ số như trên.
Dựa trên các quy tắc và dữ liệu vào ngày 21/5 (giả định rằng số lượng các công ty nước ngoài không đổi và tổng tỷ trọng của các cổ phiếu Việt Nam duy trì ở mức 70%) chúng tôi dự báo danh mục các cổ phiếu thành phần của giỏ MVIS Vietnam Index sẽ không thay đổi trong đợt review sắp tới so với đợt review quý trước. Số lượng cổ phiếu Việt Nam sẽ duy trì ở mức 15 cổ phiếu, với 3 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất là VIC (8%), VHM (8%), và VNM (7%).
Quỹ VNM ETF, giao dịch dựa trên giỏ MVIS Vietnam Index, sẽ mua lượng lớn cổ phiếu như POW (946.298 cổ phiếu), VRE (802.306 cổ phiếu), HPG (534.677 cổ phiếu), SBT (497.019 cổ phiếu), NVL (436.663 cổ phiếu) trong khi bán các cổ phiếu như SSI (408.314 cổ phiếu), MSN (330.732 cổ phiếu), VNM (281.779 cổ phiếu).
Hiện tại, tổng giá trị tài sản ròng của quỹ VNM ETF là khoảng 325 triệu USD, giảm 27,4% so với đầu năm, với 24 triệu CCQ. Cổ phiếu Việt Nam chiếm 68,5% tổng tỷ trọng. Từ đầu năm 2020 đến nay, quỹ VNM ETF đã rút vốn 42,8 triệu USD, với xu hướng rút vốn mạnh từ tháng 2/2020 do đại dịch COVID-19. Từ 17/4 đến nay, chúng tôi đã thấy hoạt động giao dịch của quỹ ở mức độ nhỏ, với giá trị rút vốn chỉ ở mức 1,94 triệu USD vào ngày 15/5. Giá của CCQ ETF cao hơn 1,15% so với NAV, do vậy chúng tôi dự báo quỹ sẽ thu hút thêm được vốn và mua thêm cổ phiếu tại thị trường Việt Nam.
Bảng 8: Ước tính số lượng các cổ phiếu mua vào/ bán ra của quỹ VNM ETF
Bảng 9: Dòng vốn VNM ETF (Triệu USD)
Bảng 10: Chênh lệch giữa giá CCQ so với NAV (%) và dòng vốn của VNM ETF
Bảng 11: Tiêu chí của quỹ FTSE Vietnam Index
Bảng 12: Ước tính tỷ trọng mới và số lượng cổ phiếu mua vào/ bán ra của quỹ FTSE Vietnam ETF
FTSE Vietnam Index
Kết quả review định kỳ Q2/2020 của FTSE Vietnam Index sẽ dựa trên dữ liệu đóng cửa vào ngày làm việc cuối cùng trong tháng 5. Tóm tắt các quy tắc của các giỏ chỉ số như trên.
Dựa trên các quy tắc và dữ liệu vào ngày 21/5, chúng tôi thấy thanh khoản hiện tại của PDR đương đối thấp, không đạt mức giá trị giao dịch bình quân 3 tháng yêu cầu tối thiểu là 20% của giỏ. Nếu thanh khoản của cổ phiếu không cải thiện trong những ngày tới, cổ phiếu có thể sẽ bị loại khỏi giỏ. Nếu như vậy, PHR sẽ là cổ phiếu lý tưởng để thay thế do cổ phiếu này đáp ứng toàn bộ tiêu chí của FTSE Vietnam Index và cổ phiếu cũng đã được thêm vào giỏ FTSE Vietnam All-Share Index trong Q2/2019. Giỏ FTSE Vietnam Index giao dịch dựa trên giỏ FTSE All-Share Index.
Quỹ FTSE Vietnam ETF, giao dịch dựa trên giỏ FTSE Vietnam Index, sẽ cần bán khoảng 1,99 triệu cổ phiếu PDR và mua vào 675.182 cổ phiếu PHR, tương đương với lần lượt là 1,1% và 0,61% tổng tỷ trọng của giỏ.
Trong đợt review lần này, chúng tôi dự báo quỹ FTSE Vietnam ETF sẽ mua lượng lớn cổ phiếu VIC (605.192 cổ phiếu), VHM (434.685 cổ phiếu), VCB (358.497 cổ phiếu) và NVL (375.188 cổ phiếu). Đồng thời, quỹ sẽ bán lượng bán cổ phiếu PLX (442.104 cổ phiếu), VNM (650.750 cổ phiếu), và STB (407.671 cổ phiếu).
Tổng giá trị tài sản ròng của quỹ FTSE Vietnam ETF hiện là 219,8 triệu USD, giảm 19,8% so với đầu năm, với tổng cộng 8,143 triệu CCQ. Cổ phiếu Việt Nam chiếm 100% tỷ trọng của quỹ và từ đầu năm đến nay quỹ đã rút vốn 20,4 triệu USD. Hiện tại, giá CCQ của quỹ cao hơn 0,21% so với NAV.
Bảng 13: Chênh lệch giữa giá CCQ so với NAV (%) và dòng vốn của FTSE Vietnam ETF
Bảng 14: Dòng vốn quỹ FTSE Vietnam ETF (Triệu USD)
Bảng 15: Thời gian các review Q3/2020
Xin lưu ý là biến động giá cổ phiếu và số lượng CCQ từ nay đến hết thời gian tái cơ cấu danh mục có thể làm thay đổi tỷ trọng cổ phiếu cũng như khối lượng cổ phiếu mua vào/bán ra dự kiến của mỗi cổ phiếu. Ngày thực hiện các thay đổi là ngày 19/6 và ngày có hiệu lực là ngày 22/6/2020. Đợt review định kỳ tiếp theo sẽ vào tháng 9/2020.
Nguồn: HSC