Cập nhật cổ phiếu VRE – Lợi nhuận quý 4 tăng trở lại từ mức cơ sở thấp trong quý 3

Lợi nhuận quý 4 tăng trở lại từ mức cơ sở thấp trong quý 3 – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu VRE phiên giao dịch ngày 08/02/2022. Nguồn: AmiBroker

• CTCP Vincom Retail VRE) công bố KQKD quý 4/2021 với doanh thu đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (-58% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 122 tỷ đồng (-87% YoY) do những ảnh hưởng kéo dài từ đợt dịch COVID-19 thứ tư tại Việt Nam bắt đầu vào quý 3/2021 tiếp tục ảnh hưởng tới lưu lượng khách hàng và diễn biến hoạt động của các TTTM của VRE trong quý 4/2021. Tuy nhiên, VRE đã phục hồi trong quý 4/2021 từ mức thấp của quý 3/2021 với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS tăng lần lượt 74% QoQ và 402% QoQ. VRE tiếp tục hỗ trợ khách thuê trong quý 4/2021 với gói hỗ trợ 766 tỷ đồng, giảm 17% theo QoQ so với 925 tỷ đồng trong quý 3/2021.
• Trong cả năm 2021, VRE đạt doanh thu 5,9 nghìn tỷ đồng (-29% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 1,3 nghìn tỷ đồng (-45% YoY), hoàn thành 82% và 99% lợi nhuận tương ứng của chúng tôi cho năm 2021. Ngoài ra, VRE đã chi 2,1 nghìn tỷ đồng cho gói hỗ trợ khách thuê vào năm 2021 so với 865 tỷ đồng trong năm 2020.
• Trong tương lai, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng việc ngăn chặn hiệu quả dịch COVID-19 và tiến độ tiêm chủng được đẩy nhanh ở Việt Nam sẽ hỗ trợ lượng khách đến TTTM của Cổ phiếu VRE ngày càng tăng, do đó hỗ trợ lợi nhuận của VRE tăng trở lại vào năm 2022.
• Theo ban lãnh đạo, công ty đang đặt mục tiêu LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 tăng trưởng 75% -85% so với năm 2021 – tương đương 2,3-2,4 nghìn tỷ đồng so với dự báo hiện tại của chúng tôi là 2,6 nghìn tỷ đồng (+96% YoY). Chúng tôi cho rằng các khác biệt này chủ yếu là do doanh số bán BĐS kế hoạch thấp hơn vào năm 2022. Do đó, chúng tôi cho rằng có rủi ro giảm đối với dự báo của chúng tôi đối với VRE như đã nêu trong Báo cáo cập nhật gần nhất, ngày 30/11/2021, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.