Sự kiện: ĐHCĐ năm 2025 tổ chức ngày 27/3/2025
Những thông tin chính tại ĐHCĐ bao gồm: Kế hoạch của BLĐ trong năm 2025, KQKD sơ bộ Q1/2025 và chính sách phân phối lợi nhuận năm 2024. Cổ đông tham dự đầy đủ và đã thông qua tất cả các tờ trình.
Kế hoạch vững chắc cho năm 2025
VIB đặt kế hoạch hoạt động và tài chính tham vọng cho năm 2025. Cụ thể như sau:
- Dư nợ tín dụng đạt 395 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 22%) chủ yếu nhờ phân khúc DNNVV, kinh doanh hộ gia đình và cho vay mua nhà.
- Tổng vốn huy động (bao gồm chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu): 377 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 26%). ▪ Kế hoạch LNTT đạt 11.020 tỷ đồng, tăng trưởng 22% và sát với dự báo của chúng tôi là 11.086 tỷ đồng (tăng trưởng 23%).
- Tỷ lệ nợ xấu dưới 3% (năm 2024: 3,51%).
Mặc dù trước đây VIB không hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2023 và 2024, BLĐ lạc quan về sự cải thiện trong năm 2025 dựa trên kỳ vọng điều kiện kinh tế vĩ mô khởi sắc. Tăng trưởng GDP (HSC dự báo tăng trưởng 6,7%) mạnh mẽ cùng các chính sách hỗ trợ được kỳ vọng sẽ đẩy mạnh đáng kể tăng trưởng tín dụng. Theo đó, VIB đang có vị thế tốt để hoàn thành kế hoạch tăng trưởng tham vọng cho năm 2025.
Bảng 1: Kế hoạch năm 2025 của VIB
KQKD sơ bộ Q1/2025
BLĐ chia sẻ KQKD sơ bộ Q1/2025 sát với dự báo của chúng tôi:
- Tăng trưởng tín dụng đạt 2,5% kể từ đầu năm.
- LNTT đạt khoảng 2,2-2,3 nghìn tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ và bằng 21% dự báo năm 2025 hiện tại và hoàn thành 20-22% kế hoạch của Ngân hàng.
KQKD ảm đạm trong Q1 do thu nhập lãi thuần kém tích cực vì hiệu ứng mùa vụ của kỳ nghỉ Tết và chi phí dự phòng tăng từ mức nền thấp Q1/2024. BLĐ lạc quan sẽ hoàn thành kế hoạch cả năm dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng tăng tốc kể từ Q2/2025.
Chính sách phân phối lợi nhuận và cổ tức
VIB công bố thông tin chi tiết về kế hoạch tăng vốn và phân phối lợi nhuận cho năm 2025 như sau:
- Cổ phiếu thưởng: Phát hành 417,1 triệu cổ phiếu thưởng, tương đương 14% số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
- ESOP: Phát hành 7,8 triệu cổ phiếu (tương đương 0,26% số lượng cổ phiếu đang lưu hành) với giá 10.000đ/cp. Với trần sở hữu nước ngoài vẫn ở mức thấp là 4,99%, số lượng cổ phiếu khả dụng cho cổ đông nước ngoài sẽ chỉ tăng thêm 0,39 triệu cổ phiếu sau đợt phát hành ESOP.
- Cổ tức tiền mặt: Chi trả 700đ/cp cho năm 2024, tương đương lợi suất cổ tức 3,5%. Tổng giá trị cổ tức chi trả ước tính đạt 2,1 nghìn tỷ đồng, tương đương 5% tổng vốn CSH (41,8 nghìn tỷ đồng) và 23% lợi nhuận thuần năm 2024.
Tỷ lệ an toàn vốn (hệ số CAR) của VIB vẫn tốt ở mức 11,9% tại thời điểm cuối năm 2024 (cải thiện nhẹ từ 11,7% trong năm 2023), vẫn đủ để hoàn thành kế hoạch cổ tức và tăng trưởng bảng CĐKT.
HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng và giá mục tiêu
Sau khi giá cổ phiếu giảm 5% trong 1 tháng qua, Cổ phiếu VIB đang giao dịch với P/B dự phóng năm 2025 là 1,24 lần, cao hơn 7% so với bình quân nhóm NHTM tư nhân ở mức 1,16 lần. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng và giá mục tiêu hiện tại.
Chúng tôi đang xem xét lại dự báo. Kế hoạch lợi nhuận năm 2025 của VIB sát với dự báo hiện tại của chúng tôi. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá kế hoạch tăng trưởng bảng CĐKT của Ngân hàng khá tham vọng, có thể nhờ chính sách nới lỏng tiền tệ và các chính sách hỗ trợ mạnh mẽ từ NHNN.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
