Cập nhật cổ phiếu VHC – Xuất khẩu cá tra giảm

Cập nhật tháng: Xuất khẩu cá tra giảm 

Đồ thị cổ phiếu VHC phiên giao dịch ngày 26/12/2022. Nguồn: AmiBroker

• Vĩnh Hoàn đạt doanh thu sơ bộ 893 tỷ đồng trong tháng 11, giảm 10.3% n/n, chủ yếu do xuất khẩu cá tra giảm 22.2% n/n. Sản lượng xuất khẩu giảm mạnh 23.2% n/n do nhu cầu nhập khẩu ít hơn từ thị trường Mỹ và Trung Quốc. Tuy nhiên giá bán trung bình (ASP) tăng 21% n/n đã bù được khoảng sản lượng sụt giảm trên. Trong khi đó, các sản phẩm cá tra và Collagen, Gelatin đều tăng trưởng dương, lần lượt +29% n/n và 62% n/n.
• Trong tháng 11, trị giá xuất khẩu sang thị trương Mỹ và Trung Quốc giữ mức giảm (lần lượt -13.9% n/n và -60.1% n/n), trong khi đó doanh thu vẫn tăng trường mạnh 26.1% n/n và 16.8% n/n lần lượt ở thị trường EU và nội địa.
• So với tháng trước, tổng doanh thu VHC giảm 11.9% t/t, do sự giảm sút ở hầu hết các thị trường khi tăng trưởng doanh thu ở các thị trường US và EU giảm lần lượt -12.4% t/t/-15.3% t/t. Tuy nhiên, xuất khẩu sang thị trường Trung Quốc tăng 12.5% so với nền thấp của tháng 10.
• Theo Agromonitor, mặc dù sản lượng xuất khẩu cá tra của VHC tăng 8.3% t/t, nhưng ASP lại giảm mạnh 21.5% t/t. Do đó tăng trưởng doanh thu giảm sút (- 20.1% t/t). Doanh thu đến từ Collagen và Gelatin cũng tăng 36.1% t/t. – Tổng quan, doanh thu trong 11T22 đạt 12,738 tỷ đồng (+59.6% n/n), hoàn thành 94% ước tính của chúng tôi trong 2022F.
• Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 121,500 đồng.

Nguồn: KIS

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.