Cập nhật cổ phiếu VHC – Cải thiện hơn so với tháng trước

Cải thiện hơn so với tháng trước

Đồ thị cổ phiếu VHC phiên giao dịch ngày 21/06/2023. Nguồn: AmiBroker

• Xuất khẩu sang các thị trường chính vẫn tiếp tục suy giảm n/n
• Vĩnh Hoàn đạt doanh thu sơ bộ 954 tỷ đồng, giảm 36.7% n/n do doanh thu của hầu hết các mặt hàng đều giảm so với mức nền cao của tháng 5/2022. Đặc biệt, xuất khẩu cá tra giảm 42.9% n/n như chúng tôi đã ước tính khi giá bán bình quân (ASP) và sản lượng xuất khẩu điều chỉnh giảm so với mức nền cao n/n.
• Tăng trưởng doanh thu của các sản phẩm collagen và gelatin chậm lại (-5.8% n/n). Trong khi đó, các sản phẩm liên quan đến cá tra và gạo lần lượt đi ngang và +5.7% n/n.
• Doanh thu công ty chịu ảnh hưởng chủ yếu từ việc suy giảm doanh thu xuất khẩu sang các thị trường chính bao gồm Mỹ (-54.1% n/n), EU (-26.8% n/n), Trung Quốc (-30.1% n/n) do nhu cầu tiêu thụ yếu hơn n/n và lượng hàng tồn kho của các sản phẩm cá tra tại các thị trường này đang ở mức cao.
• Doanh thu 5T23 thấp hơn so với mức nền cao của năm 2022
• Xét theo tháng, tổng doanh thu của Cổ phiếu VHC trong tháng 5 tăng nhẹ 9.8% t/t, trong đó xuất khẩu cá tra tăng 14% t/t đã đóng góp vào mức tăng chung. Xuất khẩu sang thị trường Mỹ và EU cũng đã cải thiện với mức tăng +21.1% t/t và +2.9% t/t. Trong khi đó, xuất khẩu sang Trung Quốc tiếp tục giảm 15.5% t/t.
• Doanh thu sơ bộ 5T23 đạt 4,070 tỷ đồng (-36.3% n/n) do mức nền cao của 5T22. Trong đó, xuất khẩu cá tra giảm 44.5% n/n như chúng tôi ước tính khi giá bán trung bình giảm mạnh 19% n/n, trong khi sản lượng xuất khẩu cá tra tại các thị trường trọng điểm bao gồm Mỹ, EU và Trung Quốc trong 5T23 đều giảm do nhu cầu tiêu thụ kém và lượng hàng tồn kho còn cao.
• Nhìn chung, doanh thu 5T23 hoàn thành 34% ước tính của chúng tôi. Chúng tôi duy trì đánh giá NẮM GIỮ.

Nguồn: KIS

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.