Kết quả tốt của năm 2021 dự kiến sẽ duy trì trong năm 2022 – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 15/02/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 4,9% lên 71.000 đồng/CP và giữ nguyên khuyến nghị MUA đối với Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Cổ phiếu TCB) sau khi tăng tổng cộng 9,2% trong dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2026 của chúng tôi.
- Chúng tôi nâng dự phóng LNST ước tính năm 2022 thêm 8,4% lên 22,5 nghìn tỷ đồng (+24,8% YoY) so với dự báo trước đó của chúng tôi do (1) thu nhập từ lãi (NII) dự báo tăng 7,3% sau mức điều chỉnh tăng trong tỷ lệ CASA và dự báo tăng trưởng tín dụng cao hơn từ mức cơ sở cao hơn dự kiến trong năm 2021, (2) thu nhập phí thuần (NFI) tăng 18,0% vào năm 2022 đến từ việc chúng tôi tăng dự phóng phí từ các dịch vụ ngân hàng và thẻ, bán bancasurrance và một khoản tiền thưởng tiềm năng từ Manulife, và (3) giảm 26,1% trong chi phí dự phòng dự báo năm 2022 do TCB đã trích lập tất cả chi phí dự phòng bổ sung cho các khoản nợ tái cơ cấu trong năm 2021 và do chúng tôi nhận thấy không có nguy cơ hình thành nợ xấu đáng kể trong năm 2022.
- Chúng tôi dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2022 đạt 25,4%, trong đó tăng trưởng cho vay dự kiến là 26,0%. Chúng tôi tin rằng NHNN sẽ tiếp tục dựa vào các ngân hàng có vốn hóa tốt như TCB để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh hạn chế về vốn tại các ngân hàng TMCP quốc doanh.
- Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Không đạt được hạn mức tăng trưởng tín dụng bổ sung và/hoặc duy trì tỷ lệ CASA.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: TCB
