Mặc dù không còn các khoản thu nhập bất thường, TCB vẫn đạt được mức tăng trưởng tích cực 20% vào năm 2019 (tương đương tăng trưởng lõi đạt tới 31% so với năm trước).
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 03/03/2020. Nguồn: AmiBroker.
Ngân hàng duy trì tốc dộ tăng trưởng tín dụng cao với việc cân đối giữa cho vay khách hàng và nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp để thích nghi với chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng được giao, đồng thời mở rộng NIM nhờ tiết giảm được chi phí vốn. Bên cạnh đó, hiệu quả hoạt động cao và chi phí dự phòng rủi ro thấp đã giúp ngân hàng giữ lại được phần lớn thu nhập. Chúng tôi ước tính tăng trưởng lợi nhuận năm 2020 có thể đạt ít nhất 20%.
CEO hiện tại sẽ rời ngân hàng vào tháng 9 năm 2020. Ngân hàng đã chuẩn bị cho sự thay đổi này từ cuối năm 2019 bằng việc thông qua mô hình phân quyền cho các giám đốc khối tự ra quyết định kinh doanh và vận hành. Cổ phiếu TCB cho biết vẫn sẽ giữ nguyên chiến lược kinh doanh hiện tại cho giai đoạn tới.
Chúng tôi giữ nguyên mức giá mục tiêu tại mức 28000 đồng/cp, cao hơn 25% so với giá đóng cửa ngày 28/02 (22.250 đồng/cp), theo đó giữ nguyên khuyến nghị MUA đối với TCB.
Nguồn: VDSC
