DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu PVT – Nhu cầu vận chuyển tăng thúc đẩy mở rộng đội tàu

Lượt xem: 257 - Ngày:
Chia sẻ

ĐHCĐ của Tổng công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (Cổ phiếu PVT) hôm nay được nhiều nhà đầu tư tham dự, phản ánh sự quan tâm của thị trường đối với công ty. Phần lớn các câu hỏi đều xoay quanh hợp đồng vận chuyển dài hạn cho Nhà máy Lọc dầu Nghi Sơn (NSR), mục tiêu 2019 và kế hoạch thoái vốn nhà nước.

Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 05/03/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 05/03/2019. Nguồn: AmiBroker

Như mọi năm, ban lãnh đạo đề ra mục tiêu thận trọng cho năm 2019 với doanh thu giảm 27% và LNST giảm 48,1%. Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2019 báo cáo sẽ giảm 6,8% trong khi LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi sẽ tăng 7% nhờ vận chuyển dầu thô và dầu sản phẩm cho Nghi Sơn.

PVT dự kiến sẽ vận chuyển 40% dầu sản phẩm của NSR năm 2019, cao hơn một chút so với dự báo của chúng tôi. Vì vậy, chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng từ sản lượng vận chuyển dầu sản phẩm cho Nghi Sơn nhưng cũng nhận thấy rủi ro giảm từ mảng kho nổi khi FSO Đại Hùng bảo dưỡng trong 3 tháng. Tổng quan lại, chúng tôi cho rằng sẽ không điều chỉnh đáng kể dự báo lợi nhuận 2019 và giá mục tiêu.

PVT hiện đang giao dịch tại mức EV/EBITDA 2019 là 4,3 lần trên cơ sở dự báo của chúng tôi, thấp hơn 28,4% so với các công ty cùng ngành trong khu vực. Công ty nắm giữ lượng tiền mặt dồi dào (2,8 nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2018, chiếm 59% giá trị vốn hóa).

Khả năng tăng: hợp đồng vận chuyển dầu thô dài hạn cho NSR.

Rủi ro: cước vận chuyển dầu thô cho nhà máy Bình Sơn kém thuận lợi trong dài hạn.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác