KQKD 8T2021: Lỗ kéo dài như chúng tôi ước tính
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 24/09/2021. Nguồn: AmiBroker
- Định giá và luận điểm đầu tư: Trong bối cảnh nền kinh tế mở cửa trở lại, chúng tôi duy trì ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 17,2 nghìn tỷ đồng (-1,8% so với cùng kỳ) và 971 tỷ đồng (-9,2% so với cùng kỳ) trong năm 2021. Năm 2022, chúng tôi ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 20,3 nghìn tỷ đồng (+18,4%so với cùng kỳ) và 1,35 nghìn tỷ đồng (+39% so với cùng kỳ). Giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu PNJ là 101.300 đồng/cổ phiếu (tăng 12,4% so với giá hiện tại) với hệ số P/E mục tiêu không đổi là 18,5x. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với PNJ, cổ phiếu PNJ giao dịch với hệ số P/E 2021 và 2022 lần lượt là 23,2x và 16,5x.
- Theo quan điểm của chúng tôi, dịch Covid-19 bùng phát lần thứ 4 sẽ dẫn đến sự hợp nhất thị trường kéo dài đến năm 2022, PNJ là công ty hưởng lợi chính từ việc các đối thủ cạnh tranh độc quyền tiếp tục đóng cửa.
Nguồn: SSI
Từ khóa: PNJ
