Sự kiện: Công bố KQKD Q2/2024
PDR công bố KQKD Q2/2024 với 50 tỷ đồng lợi nhuận thuần (giảm 81,9% so với cùng kỳ và 5,4% so với quý trước) trên doanh thu 8 tỷ đồng (tăng gần 3 lần so với cùng kỳ nhưng giảm 94,9% so với quý trước). Kết quả trên vượt xa dự báo của chúng tôi nhờ ghi nhận doanh thu từ hoạt động bán 25% cổ phần tại công ty liên kết – CTCP Đầu tư BĐS BICIDI – với giá 770 tỷ đồng.
Đồ thị cổ phiếu PDR phiên giao dịch ngày 24/07/2024. Nguồn: AmiBroker
Kết thúc thương vụ, cổ phần của PDR tại công ty này giảm xuống còn 24% từ 49%. Chúng tôi lưu ý rằng, BICIDI là công ty liên kết của PDR, sở hữu khu đất chung cư cao tầng ở Phân khu 9 thuộc Khu du lịch sinh thái Nhơn Hội – Bình Định. Bên nhận chuyển nhượng số cổ phần trên là ông Nguyễn Trà Giang, phó chủ tịch của Realty Holdings, công ty môi giới BĐS chuyên phân phối sản phẩm từ các dự án trọng điểm của PDR như Bình Dương Tower và Bắc Hà Thanh.
Ngoại trừ khoản lợi nhuận từ HĐKD không cốt lõi này, Công ty ghi nhận lỗ thuần sau điều chỉnh là 112 tỷ đồng, thấp hơn mức lỗ thuần 147 tỷ đồng trong Q2/2023 và thấp hơn nhiều so với dự báo của chúng tôi.
Trong nửa đầu năm 2024, lợi nhuận thuần và doanh thu thuần đạt lần lượt 21,9% và 8,8% dự báo cho cả năm 2024 của HSC, trong khi hoàn thành 11,6% và 5,7% mục tiêu BLĐ đặt ra.
Chúng tôi tin rằng Công ty sẽ ghi nhận một khoản lợi nhuận lớn trong các quý cuối của năm nay, nhờ hoạt động mở bán dự án Bắc Hà Thanh và Bình Dương Tower. Gần đây, PDR đã nhận được đầy đủ giấy tờ pháp lý để phát triển dự án Bình Dương Tower và công tác xây dựng đang được đẩy mạnh để tiến hành mở bán, dự kiến vào cuối Q3/2024.
Doanh thu HĐ tài chính tăng lên 203 tỷ đồng so với mức 1 tỷ đồng trong Q1/2024 nhờ hoạt động bán cổ phần tại BICIDI. Chi phí tài chính ở mức 73 tỷ đồng (giảm 30,2% so với cùng kỳ nhưng tăng 11,4% so với quý trước đó.
Duy trì khuyến nghị Mua vào; giá mục tiêu 32.886đ
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 32.886đ. Với mô hình dự báo lợi nhuận hiện tại, Cổ phiếu PDR đang giao dịch với P/B trượt dự phóng 1 năm Là 1,7 lần, thấp hơn bình quân 3 năm ở mức 3,2 lần.
Bảng 1: KQKD Q2/2024, PDR
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
