Cập nhật cổ phiếu NLG – Khả năng hoàn thành kế hoạch 2022 phụ thuộc vào nhiều biến số

Khả năng hoàn thành kế hoạch 2022 phụ thuộc vào nhiều biến số

Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 26/12/2022. Nguồn: AmiBroker

• Trong buổi gặp gỡ Nam Long Day, Cổ phiếu NLG đặt kế hoạch ghi nhận tích cực doanh thu (3.327-4.441 tỷ đồng), LNST cổ đông mẹ (786-1086 tỷ đồng) và giá trị pre-sales trong Q4/2022 (2.383 tỷ đồng). KQKD này sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng mở bán dự án đất nền Cần Thơ và việc chuyển nhượng dự án Paragon Đại Phước có kịp tiến độ trong tháng cuối năm 2022.
• Hiên tại, dự án Cần Thơ đang tiến hành ở bước chờ chấp thuận giao đất, cần phải tiếp tục hoàn thành các nghĩa vụ tài chính và xây dựng hạ tầng cơ bản để đủ điều kiện mở bán chính thức. Trong khi đó, dự án Paragon Đại Phước đang trong giai đoạn điều chỉnh 1/500 để bổ sung tài liệu điều chỉnh giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp (ERC). Tuy nhiên, trong bối cảnh Luật Đất Đai vẫn chưa được thống nhất, và nhiều hoạt động thanh tra đang diễn ra trên địa bàn tỉnh Đồng Nai, chúng tôi cho rằng việc chuyển nhượng dự án có thể kéo dài sang 2023.
• Trên cơ sở này, chúng tôi dự phóng doanh thu và LNST cổ đông mẹ trong Q4/2022 ở mức 1.693 tỷ đồng (-62% yoy) và 126 tỷ đồng (-65% yoy). Tương đương ước tính doanh thu và LNST cổ đông mẹ cả năm 2022 về mức 4.403 tỷ đồng (-15% yoy) và 245
• tỷ đồng (-77% yoy), EPS ước tính 640 đồng/CP.
• Năm 2023, ban lãnh đạo đặt mục tiêu pre-sales ban đầu trên 12.000 tỷ đồng sẽ là thách thức không nhỏ khi phần lớn phân khu mở bán mới trong năm sau đều tập trung tại vùng ven và đầu tư trong bối cảnh lãi suất cao.
• Theo tiến độ xây dựng, năm 2023 sẽ là điểm rơi bàn giao các dự án. Chúng tôi ước tính doanh thu và LNST sau cổ đông công ty mẹ lần lượt ở mức đạt 6.951 tỷ (+58% YoY) và 1.013 tỷ đồng (+314% YoY). Trong đó, lợi nhuận được đóng góp chủ yếu từ (1) 350 tỷ đồng từ việc thoái vốn dự án Paragon Đại Phước và (2) hoạt động bàn giao các dự án Mizuki, phân khu CC3, Southgate-GĐ1, Izumi-GĐ1A và đất nền dự án Cần Thơ.
• Chúng tôi duy trì khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu NLG cho mục tiêu nắm giữ trên 12 tháng, với giá mục tiêu 27.000 đồng/CP, thấp hơp 11% so với giá đóng của ngày 17/12/2022.

Nguồn: VDSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.