DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MBB – Khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 32.100 đồng/cp

Lượt xem: 471 - Ngày:
Chia sẻ

Dự phòng tăng mạnh không quá lo ngại, chủ yếu đền từ MCredit – Báo cáo KQKD

Cổ phiếu MBB

Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 27/04/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Ngân hàng TMCP Quân đội (Cổ phiếu MBB) công bố KQKD quý 1/2020 với tổng thu nhập đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (-7.7% YoY), hoàn thành 18% dự báo 2020. Thu nhập từ lãi (NII) quý 1/2020 tăng 13,6% YoY – hoàn thành 22% dự báo 2020 của chúng tôi – với NIM hợp nhất đạt 4,82% (+14 điểm cơ bản). Mức giảm trong thu nhập ròng so với cùng kỳ chủ yếu do mức tăng trong chi phí dự phòng, khi tăng 117% YoY. ROE và ROE tính từ đầu năm đến hết quý 1/2020 đạt lần lượt 17,0% và 1,7%. Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm và/hoặc giá mục tiêu của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
  • Tăng trưởng cho vay và tăng trường tín dụng hợp nhất 3 tháng 2020 đạt lần lượt -0,9% và 1,2% tính từ đầu năm (YTD). Ước tính của chúng tôi cho dư nợ của MCredit (công ty con mảng tài chính tiêu dùng) tính đến cuối quý 1/2020 là 8,2 nghìn tỷ đồng (-4,6% YTD), khi đóng góp 3,3% cho dư nợ vay hợp nhất so với 3,4% vào cuối năm 2019.
  • Tỷ trọng cho vay bán lẻ hợp nhất đạt 40,2% tính đến cuối quý 1/2020 so với 40,5% vào cuối năm 2019 và 39,3% và cuối quý 1/2019. Lợi suất IEA quý 1/2020 đạt 8,3% (+18 điểm cơ bản YoY và -29 điểm cơ bản so với quý trước – QoQ).
  • Tỷ lệ nợ xấu đạt 1,62% (+21 điểm cơ bản YoY) với chi phí dự phòng trên khoản vay gộp chuẩn hóa theo năm ở mức cao tại 3,38%.
  • Tỷ lệ xử lý nợ ở mức cao với tỷ lệ xử lý nợ trên khoản vay gộp chuẩn hóa theo năm đạt 2,21% trong 3 tháng 2020. Ước tính tỷ lệ xử lý nợ trên khoản vay gộp tính từ đầu năm tại ngân hàng mẹ và MCredit đạt 1,55% và 21,9%. Tương phản, thu nhập từ thu hồi nợ đã xử lý là khá thấp trong quý 1 (-22% YoY).

Cổ phiếu MBB

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý