Sự kiện: ĐHCĐTN năm 2021 tổ chức vào ngày 27/4
MBB đã tổ chức ĐHCĐTN vào ngày 27/4. Cổ đông đã tham dự đông đủ và thông qua toàn bộ các tờ trình.
Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 29/04/2021. Nguồn: AmiBroker
Kế hoạch đề ra cho năm 2021 khiêm tốn
Những chỉ tiêu kế hoạch kinh doanh chính như sau:
- Tổng tín dụng tăng trưởng 10-11%. Kế hoạch tăng trưởng tín dụng có thể được điều chỉnh trong năm tùy theo hạn mức tăng trưởng tín dụng do NHNN giao.
- Tổng tài sản tăng trưởng xấp xỉ 11%;
- Tỷ lệ nợ xấu giữ ở dưới 1,5% so với mức 1,09% tại thời điểm cuối năm 2020;
- LNTT đạt 13.200 tỷ đồng (tăng trưởng 20%); thấp hơn dự báo hiện nay của HSC là 13.977 tỷ đồng (tăng trưởng 30,8%);
- Chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 35% từ lợi nhuận năm 2020, thực hiện trong năm 2021.
Ban lãnh đạo cho biết trong điều kiện thuận lợi, chẳng hạn như trong năm 2020 khi tăng trưởng tín dụng đạt 23%; LNTT năm 2021 có thể đạt ít nhất 14,6 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 36%).
Về chi phí đầu tư trụ sở mới tại Hà Nội, ban lãnh đạo ước tính tổng giá trị quyết toán là 1.800 tỷ đồng, sẽ được phân bổ vào Q3/2021. HSC cho rằng điều này có thể sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận báo cáo. Ngoài ra, Ngân hàng còn có kế hoạch xây dựng trụ sở mới tại TP HCM trong năm 2021 nhưng địa điểm và quy mô đầu tư xây dựng vẫn chưa được công bố.
Bảng 1: Kế hoạch chủ chốt năm 2021, MBB 
Nâng vốn điều lệ thêm 38,2%
Tại ĐHCĐTN, ban lãnh đạo đã đề xuất kế hoạch nâng vốn điều lệ thêm xấp xỉ 38,2% lên 38.676 tỷ đồng; chia làm 3 giai đoạn:
- Giai đoạn 1: Nâng vốn điều lệ thêm 35% lên 37.783 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 35% (tương đương khoảng 979 triệu cổ phiếu) từ lợi nhuận năm 2020.
- Giai đoạn 2: Nâng vốn điều lệ thêm 700 tỷ đồng lên 38.483 tỷ đồng thông qua phát hành riêng lẻ 70 triệu cổ phiếu (xấp xỉ 2,5% số lượng cổ phiếu lưu hành).
- Giai đoạn 3: Nâng vốn điều lệ thêm 192,4 tỷ đồng thông qua phát hành 19,24 triệu cổ phiếu ESOP với giá phát hành là 10.000đ/cp. Thời gian hạn chế chuyển nhượng sẽ do HĐQT quyết định.
Đối tượng phát hành trong kế hoạch sẽ trong lĩnh vực viễn thông và công nghệ – tập trung vào các doanh nghiệp có khả năng hỗ trợ MBB xây dựng hệ sinh thái số, một trong những trọng tâm Ngân hàng đang hướng tới. Giá phát hành sẽ không thấp hơn giá trị sổ sách trên BCTC kiểm toán gần nhất trước thời điểm phát hành.
Có 2 NĐT cụ thể sẽ trực tiếp nhận đã được chỉ định trong đợt phát hành này gồm: Tập đoàn Viettel (tối đa 43 triệu cổ phiếu) và Viettelimex – một công ty con của Viettel (tối đa 27 triệu cổ phiếu). Hiện tại, Tập đoàn Viettel đang nắm giữ khoảng 14% cổ phần MBB và Viettelimex nắm giữ khoảng 3,05% cổ phần.
Duy trì khuyến nghị Mua vào; chúng tôi sẽ xem xét lại giá mục tiêu và dự báo
HSC sẽ xem xét giá mục tiêu 31.000đ và dự báo của mình. Hiện Cổ phiếu MBB có P/B dự phóng năm 2021 là 1,4 lần và năm 2022 là 1,18 lần; thấp hơn 16% so với bình quân P/B dự phóng của nhóm NHTM tư nhân.
Nguồn: HSC