Cập nhật cổ phiếu DGC – Nâng cao vị thế

Nâng cao vị thế

Đồ thị cổ phiếu DGC phiên giao dịch ngày 09/06/2023. Nguồn: AmiBroker

• Năm 2022, doanh thu thuần và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 14.444 tỷ và 5.565 tỷ đồng, lần lượt tăng 51,2% và 133% cùng kỳ: 1) Đây là năm kỷ lục về doanh thu và lợi nhuận với đóng góp mạnh mẽ nhất từ Phốt pho vàng với mức tăng trưởng doanh thu 112%, cùng giá bán cũng khả quan; 2) biên lợi nhuận gộp cải thiện từ mức 33,3% lên mức 46,7%; 3) doanh thu Axit trích ly – WPA (50%) đạt 1.774 tỷ đồng, tăng 62%YoY.
• Quý 1/2023, doanh thu thuần và lãi ròng cổ đông công ty mẹ dừng ở 2.483 tỷ và 787 tỷ đồng, giảm 33% và 44%YoY: 1) doanh thu mảng phốt pho và WPA giảm 41% và 20%YoY; 2) biên lợi nhuận gộp giảm từ 47% xuống 35,9% do sức mua trong và ngoài nước đều suy yếu.
• DGC là doanh nghiệp có hoạt động chính là xuất khẩu nên ảnh hưởng suy thoái kinh tế khiến hoạt động kinh doanh 2023 sẽ gặp khó khăn. Khả năng quý 2 sẽ là quý thấp điểm nhất trong năm của DGC, trước khi bước vào giai đoạn phục hồi trong nửa cuối năm 2023.
• Hoạt động thâu tóm CTCP Phốt pho 6, cũng như Ắc Quy Tia Sáng (TSB) sẽ để đẩy mạnh hoạt động hoạt động sản xuất phốt pho, cũng như pin lithium – một bộ phận quan trọng để phát triển mảng xe điện. Đóng góp mới từ 2 công ty này dự kiến sẽ thể hiện trong năm 2023. Việc phát triển những mảng hoạt động mới sẽ củng cố nội lực, cũng như nâng tầm vị thế DGC trong chuỗi phát triển sản phẩm hóa chất.
• Năm 2023, dự báo doanh thu và lãi ròng cổ đông công ty mẹ đạt 11.487 tỷ và 3.602 tỷ đồng giảm 20,5% và 35,3% cùng kỳ: 1) doanh thu mảng phốt pho vàng giảm 39,8%YoY, trong khi doanh thu mảng Axit trích ly – WPA (50%) và phân (MAP & DAP) lần lượt giảm 29,5% và 36,7%; 2) đóng góp mới mảng ắc quy dự kiến đạt 210 tỷ đồng doanh thu; 3) biên lợi nhuận gộp giảm từ 46,7% xuống còn 38,0%.
• Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho Cổ phiếu DGC: 1) vị thế ngày càng được củng cố ở mảng hóa chất, khả năng chủ động nguồn nguyên liệu, cũng như phát triển những sản phẩm mới thuộc chuỗi giá trị ngành; 2) tiềm lực tài chính mạnh mẽ; 3) khả năng phục hồi kinh doanh từ nửa cuối năm 2023 trở đi.

Nguồn: MASVN

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.