Cập nhật cổ phiếu CTR – Tăng trưởng lợi nhuận dẫn dắt bởi mảng Towerco và xây dựng

Tăng trưởng lợi nhuận dẫn dắt bởi mảng Towerco và Xây dựng – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu CTR phiên giao dịch ngày 19/07/2022. Nguồn: AmiBroker

• Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (Cổ phiếu CTR) công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022 với doanh thu đạt 4,2 nghìn tỷ đồng (+19% YoY) và LNTT đạt 240 tỷ đồng (+24% YoY). Tốc độ tăng trưởng doanh thu cao này được dẫn dắt bởi đà tăng trưởng tiếp tục mạnh mẽ của các mảng Towerco (+60% YoY), Xây dựng (+33% YoY) và Vận hành (+26% YoY), bù đắp cho diễn biến kém tích cực của mảng Tích hợp hệ thống. Nhìn chung, KQKD 6 tháng đầu năm 2022 của CTR phù hợp với dự báo của chúng tôi.
• Doanh thu mảng Xây dựng tăng 89% YoY trong quý 2/2022, chủ yếu dựa vào tăng trưởng mạnh mẽ của các dự án phi viễn thông. Các dự án dân dụng B2C đạt số lượng 814 hợp đồng ký kết với tổng giá trị là 847 tỷ đồng. Giá trị backlog (đã kỹ và chưa thực hiện) mảng dân dụng B2B lên tới 1.200 tỷ đồng, bao gồm các khách hàng lớn như NVL, VHM và DXG. Trong khi đó, việc xây dựng Trung tâm Vận hành Tích hợp xây dựng dân dụng của CTR cũng đã được thực hiện trên 63 tỉnh thành theo chương trình của chính phủ.
• Mảng vận hành đang phát triển mạnh nhờ nhu cầu tiêu thụ dữ liệu mạnh mẽ của Việt Nam, khi CTR đã cung cấp dịch vụ băng thông rộng cố định cho khoảng 218.000 hộ gia đình, cũng như đạt 400.000 tài khoản người dùng Dịch vụ Gia đình trong giai đoạn 2021- 6 tháng 2022. Công ty cũng đã ký hợp đồng với công ty towerco từ Myanmar là Fortune cho 704 vị trí tháp.
• Mảng Towerco tăng trưởng cao nhờ số lượng tháp viễn thông tăng mạnh và cơ sở hạ tầng viễn thông gia tăng. Số lượng tháp riêng của CTR đã tăng đáng kể từ khoảng 2.500 vào cuối 2021 lên 3.325 vào cuối 6 tháng đầu năm 2022.
• Doanh thu và LNTT 6 tháng đầu năm 2022 hoàn thành 47% và 40% dự báo tương ứng cả năm của chúng tôi. Chúng tôi không cho răng sẽ có thay đổi đáng kể đối với các dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.