Cập nhật cổ phiếu CTR – Kế hoạch của ban lãnh đạo vượt dự báo

Kế hoạch của ban lãnh đạo vượt dự báo của chúng tôi – Gặp gỡ NĐT

Đồ thị cổ phiếu CTR phiên giao dịch ngày 23/02/2022. Nguồn: AmiBroker

• Mảng cho thuê hạ tầng viễn thông (“towerco”): Cổ phiếu CTR đặt mục tiêu tỷ lệ thuê sẽ tăng lên 1,2 trong năm 2025 từ 1,03 trong năm 2021. Theo CTR, Mobifone – công ty viễn thông di động số 3 Việt Nam – là đối tác thuê chính của các tháp viễn thông của CTR ngoài Viettel. Trong khi đó, VNPT – công ty viễn thông di động số 2 Việt Nam – có vẻ chưa thuê nhiều các trạm của CTR khi hạ tầng hiện tại của VNPT đủ để thúc đẩy tăng trưởng của công ty trong ngắn hạn, theo CTR.
• Mảng vận hành: CTR kỳ vọng mảng vận hành viễn thông trong nước của mình sẽ đạt mức tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 5% -10% trong 3-5 năm tới. Doanh thu của CTR từ mảng này chủ yếu đến từ việc vận hành các mạng viễn thông của Viettel, vốn đã tương đối bão hòa về vùng phủ sóng địa lý. Điều này giải thích kỳ vọng của ban lãnh đạo về mức tăng trưởng 1 chữ số cho mảng này. CTR nhìn thấy những cơ hội đầy hứa hẹn ở thị trường nước ngoài – đặc biệt là Myanmar. Do cuộc khủng hoảng chính trị ở Myanmar, nhiều hãng viễn thông nước ngoài đã rời khỏi nước này, điều này sẽ mang lại lợi ích cho những công ty ở lại như
• Mảng xây dựng: CTR đặt mục tiêu doanh thu dịch vụ xây dựng khu dân cư (56% doanh thu xây dựng năm 2021) sẽ tăng trưởng ở mức 2 chữ số cao mỗi năm trong 3 năm tới. Trong mảng doanh nghiệp bán với doanh nghiệp (B2B), CTR cho rằng năng lực xây dựng của công ty ngang bằng với các nhà thầu hàng đầu như Coteccons (HSX: CTD) và Hòa Bình (HSX: HBC). Các khách hàng B2B chính của CTR là các nhà phát triển bất động sản hàng đầu như Novaland (HSX: NVL) và Vingroup (HSX: VIC). Trong khi đó, được hỗ trợ bởi sự hiện diện rộng khắp Việt Nam cũng như chuyên môn trong lĩnh vực cơ điện (M&E), viễn thông và số hóa, CTR tin rằng công ty có thể thâm nhập vào phân khúc doanh nghiệp bán cho người tiêu dùng (B2C) mà các nhà thầu chuyên nghiệp vẫn chưa thiết lập hiện diện.
• Mảng tích hợp hệ thống và thương mại: CTR dự kiến tăng trưởng hàng năm 30% trong 3 năm tới cho các mảng này. Theo ban lãnh đạo, các mảng tích hợp hệ thống chính của CTR là M&E, giải pháp thông minh (nhà thông minh và thành phố thông minh), dịch vụ năng lượng mặt trời và chuyển đổi số. CTR có thể cung cấp các giải pháp từ đầu đến cuối từ xây dựng đến cơ điện và internet vạn vật, đây là một lợi thế đáng kể so với các đối thủ cạnh Trong mảng kinh doanh sản phẩm CNTT-TT, CTR sẽ tận dụng nguồn nhân lực lớn để cung cấp dịch vụ hậu mãi tận nơi trên khắp Việt Nam.
• Vốn XDCB (CAPEX):CTR đặt kế hoạch đầu tư hàng năm là 2,9 nghìn tỷ đồng trong năm 2022-2023. Theo kế hoạch này, vốn đầu tư cho towerco sẽ lần lượt lên tới 2,5 nghìn tỷ đồng và 2,5 nghìn tỷ đồng vào các năm 2022 và 2023. Số vốn còn lại sẽ dành cho việc mở rộng các lĩnh vực kinh doanh khác, số hóa và một trụ sở mới sẽ được chia sẻ với các công ty chung tập đoàn của CTR.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.