Sự kiện: ĐHCĐ năm 2025 tổ chức ngày 8/4/2025
Tất cả nghị quyết đã được thông qua tại ĐHCĐ, những thông tin chính như sau.
Kế hoạch năm 2025
BLĐ đặt kế hoạch kinh doanh cho năm 2025 nhìn chung sát với dự báo của chúng tôi, cụ thể như sau:
- LNTT tăng trưởng 9,5% đạt 23 nghìn tỷ đồng.
- Tín dụng tăng trưởng 16-18%.
- Tỷ lệ nợ xấu dưới 2% (năm 2024: 1,5%).
- Cổ tức: 15% cổ tức bằng cổ phiếu và 1.000đ/cp cổ tức bằng tiền mặt.
KQKD sơ bộ Q1/2025
Cổ phiếu ACB công bố LNTT sơ bộ đạt khoảng 4,6 nghìn tỷ đồng, giảm 5-6% so với cùng kỳ và bằng khoảng 20% kế hoạch năm 2025 và dự báo cả năm của chúng tôi. Những chỉ tiêu quan trọng khác bao gồm: tăng trưởng tín dụng đạt 3% và tăng trưởng tiền gửi đạt 2. Tỷ lệ nợ xấu của Ngân hàng mẹ là 1,34% trước nợ liên đới CIC và kỳ vọng ở mức 1,44% sau nợ liên đới (tương đương tỷ lệ nợ xấu hợp nhất sau nợ liên đới CIC là 1,41%), giảm từ 1,5% tại thời điểm cuối Q4/2024.
Chia sẻ của BLĐ
BLĐ chia sẻ quan điểm về triển vọng như sau:
- Tăng trưởng tín dụng: BLĐ kỳ vọng phân khúc bán lẻ sẽ dẫn đầu tăng trưởng trong năm nay. Tuy nhiên, trong dài hạn, BLĐ nhận thấy tiềm năng đáng kể ở các phân khúc khách hàng doanh nghiệp lớn & FDI, phân khúc này chiếm 50% nhu cầu tín dụng của thị trường nhưng chỉ chiếm 9% danh mục cho vay của ACB. Đối với thị phần, ACB hiện chỉ nắm giữ 1% ở phân khúc này.
- Tác động của chính sách thuế quan đối với ACB: BLĐ nhận thấy những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến các chính sách thuế quan. Tuy nhiên, với danh mục cho vay tập trung vào phân khúc bán lẻ với tỷ trọng phân khúc khách hàng doanh nghiệp & FDI hạn chế, cùng thị trường mục tiêu đa dạng của những khách hàng này, BLĐ lạc quan sẽ kiểm soát được những rủi ro này.
- Khả năng hoàn thành kế hoạch năm 2025: Mặc dù khởi đầu chậm nhưng BLĐ lạc quan sẽ hoàn thành kế hoạch năm 2025 và kỳ vọng KQKD sẽ cải thiện theo từng quý. Lưu ý rằng ACB thường hoàn thành kế hoạch kinh doanh đặt ra (ngoại trừ năm ngoái, khi lợi nhuận thấp hơn 5% so với kế hoạch trong bối cảnh thị trường nhiều thách thức).
- Kế hoạch phát triển công ty con: ACB gần đây đã đầu tư đáng kể vào các công ty con nhằm cung cấp đa dạng sản phẩm dịch vụ cho khách hàng và nâng cao thu nhập phí. Trong năm 2024, công ty chứng khoán ACB (ACBS, Chưa niêm yết) đã tăng vốn điều lệ lên 10 nghìn tỷ đồng và nâng cấp hệ thống giao dịch. Trong Q1/2025, công ty quản lý quỹ ACB (ACBC, Chưa niêm yết) đã nhận được khoản đầu tư 1 nghìn tỷ đồng từ ACB thông qua ACBS và lên kế hoạch cung cấp các sản phẩm đầu tư cho khách hàng trong năm 2025.
- BLĐ đang làm việc với các bên tư vấn đề xây dựng kế hoạch chiến lược 5 năm tới.
Bảng 1: Kế hoạch kinh doanh năm 2025 & kết quả sơ bộ Q1/2025, ACB
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo cho đến khi hoàn thành đánh giá toàn diện hơn
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào cho đến khi hoàn thành đánh giá hoàn thiện hơn sau khi KQKD chính thức được công bố. Giá cổ phiếu đã chịu ảnh hưởng nặng nề trước lực bán bán tháo của thị trường do chính sách thuế quan của ông Trump.
Kế hoạch năm 2025 của Ngân hàng nhìn chung sát với dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, lợi nhuận sơ bộ Q1/2025 thấp hơn so với dự báo của chúng tôi (4,6 nghìn tỷ đồng so với 5,1 nghìn tỷ đồng) có thể do chi phí dự phòng cao hơn dự báo để xóa nợ xấu, từ đó giúp tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,41% trong Q1/2025, cùng với việc tỷ lệ NIM sụt giảm mạnh hơn dự báo.
Mặc dù KQKD sơ bộ gây thất vọng một chút, HSC tin rằng việc đẩy mạnh trích lập dự phòng và tỷ lệ nợ xấu giảm xuống trong Q1 có thể giúp chi phí dự phòng trong những quý tới giảm xuống. Tăng trưởng tín dụng toàn ngành ngân hàng rất tích cực trong Q1, từ đó có thể giúp tỷ lệ NIM cải thiện trong nửa cuối năm 2025.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
