Sự kiện: Công bố KQKD tháng 7/2023
PNJ công bố KQKD tháng 7/2023 với lợi nhuận thuần tăng 7% so với cùng kỳ đạt 85 tỷ đồng và doanh thu thuần đạt 2.364 tỷ đồng, giảm 6% so với cùng kỳ. Kết quả khả quan này là nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện, đạt 17,7%, so với 15,7% trong tháng 7/2022. Lợi nhuận thuần cải thiện so với cùng kỳ là tín hiệu đáng khích lệ và vượt 6% so với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 24/08/2023. Nguồn: AmiBroker
Trong 7 tháng đầu năm 2023, lợi nhuận thuần đạt 1.171 tỷ đồng, tăng 0,3% so với cùng kỳ trong khi doanh thu thuần giảm 9% so với cùng kỳ xuống 18.823 tỷ đồng.
Doanh thu bán lẻ giảm chậm lại, tín hiệu khả quan
Theo mảng kinh doanh, mảng bán lẻ cho thấy những tín hiệu tích cực với doanh thu giảm so với cùng kỳ nhưng tốc độ đã chậm lại. Tính riêng tháng 7/2023, doanh thu bán lẻ giảm 6% so với cùng kỳ xuống 1.491 tỷ đồng, so với giảm 10% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2023.
Mặt khác, doanh thu bán buôn vẫn yếu và giảm 37% so với cùng kỳ xuống 197 tỷ đồng (so với giảm 42% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2023. Trong khi đó, doanh thu vàng miếng tăng mạnh 28% so với cùng kỳ đạt 665 tỷ đồng.
Tỷ suất lợi nhuận gộp mảng bán lẻ cải thiện so với cùng kỳ
Trong tháng 7/2023, lợi nhuận gộp tăng 6% so với cùng kỳ đạt 419 tỷ đồng, tương đương tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 17,7%, so với 15,7% trong tháng 7/2022. Chúng tôi ước tính tỷ suất lợi nhuận gộp mảng bán lẻ đạt 27% trong tháng 7/2023, so với 23,5% trong tháng 7/2022 (nhưng thấp hơn mức 30% trong 6 tháng đầu năm 2023) nhờ cơ cấu sản phẩm cải thiện. Trong năm nay, do nhu cầu tiêu dùng yếu, Cổ phiếu PNJ đặt mục tiêu cải thiện tỷ suất lợi nhuận thay vì đẩy doanh thu như năm ngoái. Các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao như trang sức vàng (nhẫn, khuyên tai,…) sẽ được ưu tiên trong khi các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận thấp như kim cương rời sẽ không được ưu tiên.
Bảng 1: T7/2023 và 7 tháng đầu năm 2023, PNJ 
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu thuần, PNJ
HSC đang xem xét lại dự báo
Trong năm 2023, HSC hiện dự báo doanh thu thuần là 31.816 tỷ đồng, giảm 6,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận thuần đạt 1.815 tỷ đồng, tăng trưởng 0,4%. Chúng tôi đang xem xét lại dự báo.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
