Sự kiện: Công bố KQKD tháng 5/2023
Lợi nhuận tháng 5/2023 giảm 21,6% so với cùng kỳ xuống 111 tỷ đồng như dự báo, trong khi doanh thu thuần giảm 16,8% so với cùng kỳ xuống 2.223 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu bán buôn và bán lẻ giảm mạnh trong khi doanh thu vàng miếng tăng 4,7% so với cùng kỳ.
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 23/06/2023. Nguồn: AmiBroker
Trong 5 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuần giảm 8,4% so với cùng kỳ 14.281 tỷ đồng và lợi nhuận thuần giảm 3,5% so với cùng kỳ xuống 970 tỷ đồng. Lợi nhuận 5 tháng đầu năm 2023 đạt 47,4% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi.
Mảng bán lẻ và bán buôn tiếp tục giảm mạnh
Theo mảng kinh doanh, doanh thu bán lẻ giảm 22,4% so với cùng kỳ xuống 1.270 tỷ đồng (giảm 6,2% so với tháng trước) và doanh thu bán buôn giảm 42,1% so với cùng kỳ xuống 205 tỷ đồng (giảm 7,7% so với tháng trước) do nhu cầu thấp và mức nền cao trong tháng 5/2022. Doanh thu vàng miếng tăng nhẹ 4,7% so với cùng kỳ đạt 660 tỷ đồng (đi ngang so với tháng trước).
Trong tháng 5/2023, Cổ phiếu PNJ mở mới 3 cửa hàng nhưng cũng đóng cửa 3 cửa hàng cũ. Do đó, tại thời điểm cuối tháng 5/2023, số lượng cửa hàng vẫn là 376 cửa hàng.
Bảng 1: KQKD T5/2023 và 5 tháng đầu năm 2023, PNJ
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu thuần, PNJ
Trong 5 tháng đầu năm 2023, doanh thu tất cả các mảng kinh doanh đều sụt giảm. Doanh thu bán buôn yếu nhất, giảm 27% so với cùng kỳ, tiếp theo là doanh thu bán lẻ giảm 8,7% so với cùng kỳ và doanh thu vàng miếng giảm 1,4% so với cùng kỳ.
Tỷ suất lợi nhuận gộp mảng bán lẻ vẫn ổn định so với tháng trước
Trong tháng 5/2023, lợi nhuận gộp giảm 15,5% so với cùng kỳ xuống 405 tỷ đồng, tương đương tỷ suất lợi nhuận gộp là 18,2%, chênh lệch không đáng kể so với tháng 5/2022 và tháng 4/2023 lần lượt là 18% và 18,4%. Chúng tôi ước tính tỷ suất lợi nhuận gộp mảng bán lẻ đạt 29,5% trong tháng 5/2023, tương đương tháng 4/2023.
HSC duy trì dự báo, khuyến nghị Tăng tỷ trọng và giá mục tiêu
Trong năm 2023, HSC hiện dự báo doanh thu thuần là 31.816 tỷ đồng, giảm 6,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận thuần đạt 1.815 tỷ đồng, tăng trưởng 0,4%. Do lợi nhuận tháng 5/2023 và 5 tháng đầu năm 2023 sát với dự báo, chúng tôi duy trì dự báo, khuyến nghị Tăng tỷ trọng và giá mục tiêu là 84.400đ/cp.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
