Cập nhật cổ phiếu MBB – NII tăng mạnh nhờ tăng trưởng tín dụng cao bất thường

NII tăng mạnh nhờ tăng trưởng tín dụng cao bất thường – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 28/04/2022. Nguồn: AmiBroker

• Ngân hàng TMCP Quân đội (Cổ phiếu MBB) đã công bố KQKD hợp nhất quý 1/2022 với LNTT đạt 5,9 nghìn tỷ đồng (+29% YoY), hoàn thành 27% dự báo năm 2022 của chúng tôi. Thu nhập từ lãi (NII) năm 2022 đã tăng 41% YoY – đạt 26% so với dự báo năm 2022 của chúng tôi – với NIM hợp nhất đạt 5,60% (+38 điểm cơ bản QoQ) so với NIM năm 2022 của chúng tôi đạt 5,08%. Nhìn chung, lợi nhuận cao hơn kỳ vọng của chúng tôi. Do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Tăng trưởng tín dụng hợp nhất quý 1/2022 đạt 14,8% QoQ, nhờ vào (1) tăng trưởng cho vay 14,3% QoQ và (2) tăng trưởng số dư trái phiếu doanh nghiệp 19,5% QoQ.
• Tăng trưởng cho vay quý 1/2022 của ngân hàng mẹ là 14,2% QoQ. Tỷ trọng bán lẻ trong dư nợ cho vay của ngân hàng mẹ tăng 19% QoQ trong quý 1/2022, đóng góp 46,4% vào dư nợ vay của ngân hàng mẹ so với 44,6% trong năm 2021.
• Trong quý 1/2022, tăng trưởng huy động tiền gửi đạt 1,4% QoQ và tỷ lệ CASA là 44,7% so với 48,7% trong năm 2021.
• Tỷ lệ CIR hợp nhất quý 1/2022 tăng 0,4 điểm% YoY lên 30,9% chủ yếu do chi phí HĐKD (OPEX) tăng 28,3% YoY vì chi phí nhân công tăng 33,9% YoY.
• Tỷ lệ xử lý nợ bằng dự phòng hợp nhất trên tổng dư nợ quy năm trong quý 1/2022 giảm xuống 0,51% so với 0,97% cho năm tài chính 2021, mà chúng tôi cho rằng một phần là do tăng trưởng tín dụng cao trong 3 tháng đầu năm 2022.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.