NII tăng trưởng mạnh; chi phí tín dụng giảm từ mức nền cao – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 04/11/2022. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Quân Đội (Cổ phiếu MBB) đã công bố KQKD hợp nhất 9 tháng 2022 (9T 2022) với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 14,0 nghìn tỷ đồng (+53,2% YoY), hoàn thành 78% dự báo 2022 của chúng tôi nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 38,7% YoY, (2) chi phí dự phòng giảm 25,9% YoY và (3) hoạt động kinh doanh ngoại hối tăng trưởng mạnh mẽ 46,5% YoY. Điều này cho thấy LNST sau lợi ích CĐTS quý 3/2022 là 4,9 nghìn tỷ đồng (+5,5% so với quý 2/2022). Nhìn chung, lợi nhuận của MBB phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
- Tăng trưởng tín dụng hợp nhất 9 tháng đầu năm 2022 là 17,1%, dựa trên (1) tăng trưởng cho vay 17,2% và (2) tăng trưởng số dư trái phiếu doanh nghiệp 15,8%.
- Tăng trưởng tín dụng 9 tháng 2022 của ngân hàng mẹ là 16,9% so với hạn mức tín dụng hiện tại là hơn 23%. Tương tự với VPB và TCB, số dư trái phiếu doanh nghiệp tại MBB giảm 1,3% QoQ và chiếm 10,3% tổng dư nợ tín dụng của ngân hàng – mặc dù chúng tôi lưu ý rằng mức giảm này ít hơn nhiều so với TCB và VPB. Trong khi đó, MBB đã tăng tỷ lệ đóng góp của dư nợ vay bán lẻ lên 48,4% trong quý 3/2022 so với 46,1% trong quý 4/2021, và chúng tôi tin rằng điều này đã hỗ trợ NIM.
- Tăng trưởng tiền gửi 9T 2022 là -2,0% và tỷ lệ CASA là 42,4% so với 48,7% vào cuối năm 2021.
- Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) hợp nhất 9T 2022 tương đối ổn định so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 33,1% do chi phí HĐKD (OPEX) tăng 26,6% YoY đến từ chi phí nhân viên tăng 28,3% YoY.
- Tỷ lệ xử lý nợ bằng dự phòng/tổng dư nợ hợp nhất quy năm trong 9T 2022 tăng lên 1,21% so với 0,97% trong năm 2021.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: MBB