Đồ thị VN-Index ngày 03/12/2015. Nguồn: Amibroker
1. Nhận định thị trường:
Đồ thị nến gần có dạng Doji, với bóng nến ngắn cả hai phía, phản ánh tâm lý dè dặt của cả bên mua và bên bán. Đà phục hồi của phiên trước đó nhanh chóng bị suy yếu. Dự đoán VN-Index sẽ chưa thể phục hồi một cách đáng kể trong ngắn hạn. Chỉ số VN-Index đã cắt xuống dưới tất cả các đường trung bình ngắn, trung và dài hạn. Những đường này đã tạo nên một vùng kháng cự mạnh 580- 590 cản trở đà phục hồi (nếu có) của VN-Index. Các chỉ báo kỹ thuật phục hồi nhẹ nhưng chưa đáng kể để có thể tao thành sự đảo chiều xu thế. Xu thế hiện tại trong ngắn hạn vẫn đang là giảm.
Thanh khoản thấp cho thấy khả năng thị trường sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.
Khả năng cao hai chỉ số có thể sẽ tiếp tục tích lũy và có nhịp hồi phục kỹ thuật hướng về các vùng kháng cự 580 – 585 của chỉ số VN-Index trong vài phiên tới. Đồng thời, thị trường khó có thể xảy ra các phiên giảm mạnh, đặc biệt chỉ số VN-Index chưa thể xuyên thủng mức 570. Ngoài ra, có thể quan sát thấy số lượng cổ phiếu có dấu hiệu đảo chiều đang có chiều hướng gia tăng.
Phân tích biến động giá chứng chỉ quỹ của các quỹ ETF thì động thái rút CCQ sẽ giảm dần trong vài phiên tới khi tỷ lệ Premium đang có chiều hướng tích cực cho nên áp lực bán ròng của khối ngoại có thể sẽ giảm dần trong vài phiên tới.
Hệ thống chỉ báo xu hướng vẫn duy trì mức giảm xu hướng ngắn hạn trên chỉ số VN-Index và hạ mức kháng cự của hệ thống xuống mức 588.63 điểm. Do đó, khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế bán tháo ở các nhịp giảm điểm và nắm giữ cổ phiếu ở tỷ trọng an toàn 30 – 40% trong danh mục.
2. Điểm nhấn phiên giao dịch ngày 03/12/2015:
Thị trường có một phiên ít biến động. Nối tiếp phiên tăng trước đó, nửa đầu thời gian giao dịch cho thấy đôi chút ưu thế của bên mua khi hai chỉ số xanh điểm nhẹ. Dù vậy ưu thế này không kéo dài quá lâu, khoảng thời gian còn lại của phiên cho thấy sự “đuối sức dần” và hai chỉ số đóng cửa trong sắc đỏ. VN-Index chốt ngày tại 574,4 điểm (-0,01%), HNX-Index giảm mạnh hơn về mức 80,07 điểm (-0,57%).
Thanh khoản hồi phục nhẹ tại đầu Hà Nội nhưng vẫn giảm “không phanh” tại sàn HCM. Cụ thể HSX chỉ còn ghi nhận 72,2 triệu đơn vị khớp lệnh với giá trị đạt 1.179 tỷ đồng (-18,6%) còn HNX có 33,5 triệu cổ phiếu chuyển nhượng với giá trị đạt 348 tỷ đồng (+11,0%). Cả hai mức thanh khoản tại HSX và HNX hiện đều thấp hơn ngưỡng trung bình 50, báo hiệu dòng tiền quay lại trạng thái thu hẹp và đây là điều tiêu cực.
Nhóm vốn hóa cao tiếp tục có mức hoạt động “khá hơn” so với bình còn lại của thị trường, điển hình là kết quả tăng giá nhẹ tại: VCB (+0,94%), BID (+0,50%), VIC (+0,50%), FPT (+0,25%)… Một số cổ phiếu có mức tăng đột biến đáng chú ý là: PTB (+6,5%).
Trong phiên hôm nay, Công ty cổ phần Trang (Trang Food – mã TFC) đã chính thức chào sàn 11 triệu cổ phiếu trên HNX hôm nay ngày 03/12/2015 với giá tham chiếu 35.000đ/cp. Kết phiên TFC đóng cửa tại giá 36.100đ (+3,1%) với hơn 231,200 nghìn đơn vị được khớp lệnh.
Khối ngoại tiếp tục tạo ra lo ngại cho thị trường khi vẫn duy trì động thái bán ròng, dù vậy mức bán ròng đã giảm mạnh trong hôm nay. Tính riêng khớp lệnh tại HSX, các NĐTNN bán ròng khoảng 2,2 triệu cổ phiếu với giá trị đạt 14 tỷ đồng, tuy nhiên phần giao dịch thỏa thuận ghi nhận mức bán ròng mạnh đến 241 tỷ đồng.
Từ đầu tháng 11 đến nay, khối ngoại đã bán ròng tổng cộng 1.028 tỷ đồng trên HOSE trong khi mua ròng 103 tỷ đồng trên HNX. Trạng thái rút ròng chứng chỉ quỹ ở FTSE và VNM ETF khả năng cũng là một lời giải thích cho động thái này. Bên cạnh đó, Ishare ETF cũng rút ròng khoảng 550.000 chứng chỉ trong phiên giao dịch ngày 27/11 và 30/11. Giao dịch của các quỹ ETF dù chỉ mang tính kỹ thuật nhưng đã tác động không nhỏ đến tâm lý NĐT trên thị trường.
Trong giai đoạn tháng cuối năm, hành động bán ròng của khối ngoại có thể chỉ là động thái tái cơ cấu danh mục và chốt NAV. Chúng ta cùng kỳ vọng đây là hành động rút vốn khỏi thị trường Việt Nam của khối ngoại. Bởi vì, theo thống kê trong hai năm gần đây, khối ngoại đã chuyển đổi dần từ xu hướng bán ròng mạnh nửa sau tháng 12 sang xu hướng bán ròng nửa đầu tháng 12 và tích lũy mạnh trở lại trong nửa sau tháng 12.
Khả năng sau ngày 17 hoặc 18 tháng này, khối ngoại sẽ có xu hướng rõ rệt hơn. Đồng thời, thống kê và rút kết quy luật thị trường VN thường có thời gian giảm điểm ngắn hơn thời gian tăng điểm. Theo thống kê trên, tính đến thời điểm này, số phiên trong kênh giảm điểm tiến dần về khoảng 75% số lượng phiên trong kênh tăng giá trước đó. Do đó, về mặt thống kê, khả năng cao giai đoạn khoảng giữa tháng này thị trường sẽ hình thành vùng đáy của đợt giảm điểm này.
3. Thông tin Doanh nghiệp:
TFC: Hôm nay, Công ty cổ phần Trang (Trang Food) đã chính thức chào sàn 11 triệu cổ phiếu trên HNX với giá tham chiếu 35.000đ/cp. Kết phiên hôm nay ngày 03/12/2015, TFC đóng cửa tại giá 36.100đ (+3,1%) với hơn 231,200 đơn vị được khớp lệnh.
Trước đó, ngày 06/11/2015 tại Khách sạn Metropole Hà Nội, công ty cổ phần Trang (Trang Food) và công ty chứng khoán Hồ Chí Minh đã phối hợp tổ chức Hội thảo “Giới thiệu cơ hội đầu tư cổ phiếu TFC”. Hội thảo thu hút gần 200 nhà đầu tư tham dự.
Tại buổi hội thảo, Ông Võ Thiên Chương, Giám đốc Tài chính TFC cho biết kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2015 với 329 tỷ đồng doanh thu, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 40 tỷ đồng, tăng 5%. EPS tương ứng đạt 4.500 đồng. Như vậy, TFC đã hoàn thành 65% kế hoạch doanh thu và 80% kế hoạch lợi nhuận của năm 2015.
Ông Chương cũng cho biết năm nay, TFC dự kiến chi cổ tức 25% bằng cổ phiếu. Năm 2016, lượng cổ tức chi trả dự kiến là 25% nhưng chưa xác định bằng tiền hay cổ phiếu. Đến giai đoạn 2017 – 2019, tỷ lệ cổ tức khoảng 30% và cũng chưa xác định hình thức chi trả.
Hiện tại, TFC đang phân phối các sản phẩm tại các chuỗi siêu thị Costco, Walmart (Mỹ), Sainbury’s, Iceland (Anh), Woodworths (Úc), Semiwon Food (Hàn Quốc), KFC châu Á… Theo kế hoạch, từ năm 2016, Công ty sẽ mở rộng thêm thị trường tại châu Á, Nhật Bản, Trung Đông và mở rộng nhà máy mới, đáp ứng việc sản xuất hàng giá trị gia tăng.
Hiện nay, nợ vay dài hạn của Trang chưa tới 10 tỷ đồng, trong khi đó nợ ngắn hạn khoảng 7-9 triệu USD, tương đương 150 – 180 tỷ đồng và luôn duy trì ở mức đó khi vốn điều lệ nhỏ. Vừa qua, TFC cũng phát hành 3 triệu cổ phần, thu về thặng dư hơn 50 tỷ đồng. Cơ cấu nợ của Trang đã giảm đi nhiều. Tính đến thời điểm 30/9, nợ vay ngắn hạn còn khoảng dưới 2 lần. Xu hướng sắp tới, Trang đầu tư thêm sẽ huy động vốn bên ngoài để giảm áp lực nợ vay ngắn hạn, tuy nhiên cũng sẽ giữ cơ cấu phù hợp để có lợi cao nhất cho cổ đông.
Ông Chương cũng cho biết thêm, nợ vay ngắn hạn của Trang chủ yếu là vay USD, lãi suất 2,7-3,5%/năm và cổ đông sáng lập công ty cam kết nắm giữ tối thiểu 51% vốn điều lệ trong 3-5 năm sau niêm yết; thời gian tiếp theo nắm giữ 36%.
Cổ phiếu trôi nổi bên ngoài của TFC chỉ có 3 triệu cổ phiếu. Hiện tại, một nhóm cổ đông lớn ở Công ty Chứng khoán MBS đã nắm giữ hơn 2 triệu cổ phiếu.
—————————————————————————————————————
SRC: Công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2015. Theo đó doanh thu đạt mức 734 tỷ VNĐ, tương đương cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận sau thuế đạt mức 62.4 tỷ VNĐ, tăng 4.8% so với cùng kỳ.
Về hoạt động sản xuất và kinh doanh xăm lốp vẫn đem lại kết quả kinh doanh khả quan cho SRC nhờ thị phần ổn định, năng lực sản xuất tốt và giá nguyên liệu đầu vào giảm. Biên lợi nhuận gộp tăng 1% so với cùng kỳ nhờ giá cao su thiên nhiên giảm 25% so so với cùng kỳ. Các chi phí lãi vay cũng giảm đáng kể đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận. Tuy nhiên, chúng cho rằng SRC đã chậm chân hơn các công ty khác trong ngành là CSM và DRC trong việc đầu tư sản phẩm mới là lốp radial (một xu hướng xử dụng xăm lốp tất yếu trong tương lai). Do đó triển vọng tăng trưởng trong tương lai của SRC trong mảng kinh doanh này khá hạn chế khi sản phẩm lốp mành chéo đã bão hòa.
Công ty công bố đầu tư dự án Khu phức hợp Thương mại – Nhà ở Cao su Sao Vàng bao gồm các tòa nhà chung cư, Trung tâm thương mai, cửa hàng bán lẻ tại 231 Nguyễn Trãi – Hà Nội. Dự án có diện tích 6.2 ha và có vị trí khá đắc địa. SRC thông tin là khu đất vẫn đang được cho 23 đơn vị, cá nhân thuê đất với doanh thu khoảng 10 tỷ mỗi năm. SRC và đối tác là công ty Hoành Sơn sẽ lập một công ty là CTCP Sao Vàng – Hoành Sơn có vốn điều lệ là 1673 tỷ VNĐ để thực hiện dự án.
Dự phóng LNST của SRC trong năm 2015 đạt mức 87 tỷ VNĐ, tương đương với mức EPS là 4,350 VNĐ.
—————————————————————————————————————
PVD: Gần đây công bố KQKD 9 tháng đầu năm kém khả quan – Với doanh thu là 12,010 nghìn tỷ đồng (giảm 22,46% so với cùng kỳ), LNST cho cổ đông cty mẹ là 1,581 nghìn tỷ đồng (giảm 17,80% so với cùng kỳ). Với kết quả này, công ty đã hoàn thành 88,96% kế hoạch doanh thu cả năm và 105,40% kế hoạch LNST cho cổ đông công ty mẹ cả năm. LNST cho cổ đông cty mẹ của PVD giảm ở mức thấp hơn so với dự báo chủ yếu nhờ công ty đã ghi nhận 200 tỷ đồng lợi nhuận năm 2014 từ liên doanh PVD Baker Hughes. Và nếu không tính đến khoản lợi nhuận này, LNST của công ty có thể đã giảm khoảng 30% so với cùng kỳ.
Doanh thu từ khoan dầu và các dịch vụ liên quan giảm khá mạnh do ảnh hưởng từ giá dầu giảm – Theo các mảng kinh doanh, doanh thu từ các dịch vụ khoan là 7.177 nghìn tỷ đồng (giảm 22,58% so với cùng kỳ) trong khi đó doanh thu các dịch vụ khác liên quan đến giàn khoan cũng giảm 27,75% so với cùng kỳ là 3,565 nghìn tỷ đồng. Các dịch vụ thương mại giảm ít nhất, giảm 5,03% so với cùng kỳ đạt 1,190 nghìn tỷ đồng nhờ doanh thu từ mảng này ít chịu tác động từ giá dầu thô giảm so với hai mảng kinh doanh trên…
Với đóng góp từ các giàn khoan chuyên môn cho lợi nhuận cao giúp bù đắp phần nào mức giảm mạnh của giá thuê giàn khoan chung. Mặc dù số ngày hoạt động giảm do các giàn khoan đi thuê giảm dần khi các hợp đồng thuê ngắn hạn không được gia hạn. Theo đó, tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện vì giàn khoan đi thuê thường cho tỷ suất lợi nhuận thấp hơn nhiều. Lỗ tài chính tăng, tuy nhiên chi phí bán hàng và quản lý giảm nhờ chi phí cắt giảm đáng ngạc nhiên. Triển vọng cho năm tới dựa trên xu hướng giá dầu thô. Dự báo giá dầu thô thế giới sẽ bắt đáy trong thời gian mùa hè sau khi tăng nhẹ. chính sách của các nước OPEC hiện tại đang có dấu hiệu không hiệu quả và có thể thất bại trong khoảng 6 tháng tới. Theo đó, giá dầu thô có thể sẽ tăng trong 6 tháng đầu năm 2016. Định giá có vẻ rất hợp lý trong khi giá cổ phiếu có vẻ đã ở cuối chu kỳ giảm khi tiến đến điểm hỗ trợ mạnh dài hạn. NĐT dài hạn nên tiếp tục quan sát những diễn biến tiếp theo trong thời điểm hiện tại.
4. Điểm nhấn tin tức trong ngày:
Dự thảo mới nhất thông tư 74 bổ sung thêm ngưỡng sở hữu trên 65% để xác định một công ty là công ty sở hữu nước ngoài:
Theo phương tiện truyền thông, dự thảo mới nhất Thông tư 74 (thay thế thông tư 210) hướng dẫn về giao dịch trên thị trường chứng khoán có một điểm thay đổi mới quan trọng. Cụ thể, công ty niêm yết sẽ được xem là công ty nước ngoài nếu tỷ lệ nước ngoài sở hữu vượt mức 65% liên tục 12 tháng trở lên.
Xin nhắc lại là dự thảo này ban đầu gồm 2 nội dung đáng quan tâm (1) cho phép giao dịch trong ngày (2) qui định hoạt động giao dịch chứng khoán của các công ty đại chúng. Cụ thể, điều 14 qui định các tổ chức nước ngoài (là công ty đại chúng đăng ký giao dịch, công ty niêm yết và các quỹ đại chúng) sẽ được xem như là nhà đầu tư trong nước khi giao dịch chứng khoán và phải tuân thủ tất cả các qui định cho nhà đầu tư trong nước. Nội dung thứ 2 này giờ đây được chỉnh sửa thêm.
Mức 65% để xác định một công ty là sở hữu nước ngoài dựa trên ngưỡng quan trọng theo luật doanh nghiệp mà nếu sở hữu hơn mức này thì sẽ không bị ảnh hưởng bởi quyền phủ quyết. Và có khả năng yêu cầu ĐHCĐ bất thường để bỏ phiếu thay đổi HĐQT. Trong khi đó, 12 tháng là khoảng thời gian để xác định cổ đông là cổ đông đầu tư dài hạn. Do vậy, điều khoản mới này định nghĩa chặt hơn so với dự thảo trước. Mặc dù điểm mới này sẽ giúp giải quyết những vướng mắc hiện tại khi áp dụng Nghị định 60 và cũng đồng bộ hơn với Luật Đầu Tư. Theo đó thì điều khoản này chỉ ra rằng những tổ chức nước ngoài là (a) công ty đại chúng đăng ký giao dịch (b) công ty niêm yết và (c) quỹ đại chúng mà nước ngoài nắm giữ trên 65% vốn trong liên tục hơn 1 năm thì phãi tuân theo tất cả các điều kiện qui định cho nhà đầu tư nước ngoài theo Luật Đầu Tư.
Liên Bộ Công Thương – Tài chính: vừa thông báo về điều chỉnh giá bán lẻ xăng dầu trong nước. Theo đó, giá bán các mặt hàng xăng dầu tiêu dùng phổ biến trên thị trường: Xăng RON 92: không cao hơn 16.796 đồng/lít; Xăng E5: không cao hơn 16.301 đồng/lít; Dầu diesel 0.05S: không cao hơn 13.230 đồng/lít; Dầu hỏa: không cao hơn 12.201 đồng/lít; Dầu mazut: không cao hơn 9.104 đồng/kg. Việc giảm giá này chính thức được áp dụng từ 15h chiều nay (ngày 3/12/2015).
HSBC: Theo báo cáo Triển vọng kinh tế tháng 12/2015, Ngân hàng HSBC kỳ vọng lạm phát sẽ tăng lên mức 4,9% vào cuối năm 2016 so với cùng kỳ. Chính vì vậy, tổ chức này khẳng định NHNN sẽ phải chuyển sang biện pháp quản lý thắt chặt vào năm sau và kỳ vọng NHNN sẽ tăng lãi suất thêm 0,5% nữa trong quý III/2016 đưa mức lãi suất thị trường mở (OMO) lên 5,5%. Trong năm 2016, tổ chức này dự đoán cán cân tài khoản vãng lai sẽ rơi vào ngưỡng thâm hụt tương đương khoảng 1,6% GDP từ mức thặng dư ước tính 0,2% trong năm 2015 và 5,1% trong năm 2014.Thách thức vĩ mô của Việt Nam bị giới hạn về thời gian; tuy nhiên, NHNN có thể chọn chính sách tiền tệ thắt chặt trong năm sau để duy trì định hướng tăng trưởng bền vững.
ADB: ADB cho biết 2 lĩnh vực đem lại động lực tăng trưởng cho nền kinh tế Việt Nam trong 9 tháng đầu năm nay là công nghiệp và xây dựng, với tỷ lệ đóng góp gần 50%. Bên cạnh đó, ADB cho biết kinh tế Việt Nam còn nhận được lực đẩy từ sản lượng sản xuất phục vụ cho xuất khẩu và lượng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục duy trì ở mức cao. Ngoài ra, ADB cũng giữ nguyên ước tính lạm phát năm nay và năm tới của Việt Nam lần lượt ở mức 0.9% và 4%, thấp hơn so mức 4.1% trong năm 2014.
5. Sự kiện nổi bật ngày mai (04/12/2015):
CCI: Ngày GD không hưởng quyền thực hiện quyền mua cổ phiếu phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu, tỷ lệ 2:1.
HAR: Ngày GD 2.174.857 CP niêm yết bổ sung.
TBC: Ngày GD không hưởng quyền tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2015 bằng tiền mặt, tỷ lệ 10%.
VIC: Ngày GD 12.135.483 CP niêm yết bổ sung.
Nguồn: Tổng hợp bởi – Phan Nhật Cường – Chuyên viên Tư vấn Chứng khoán Cao cấp.
LH: 0912.842.224 để được tư vấn tận tình và chuyên sâu nhất.
