Giá dầu Brent giảm tạm thời do Trung Quốc thực hiện các biện pháp phong tỏa và Mỹ sử dụng kho dự trữ chiến lược
Giá dầu Brent hiện đang dao động quanh mức 104 USD/thùng, giảm hơn 25% từ mức đỉnh 140 USD/thùng do (1) Thượng Hải áp dụng các biện pháp phong nghiêm ngặt nhất từ trước đến nay, nhà nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới; và (2) quyết định giải phóng 180 triệu thùng dầu từ kho dự trữ dầu mỏ chiến lược của Mỹ trong 6 tháng tới.
Theo chúng tôi, cả 2 sự kiện sẽ chỉ có tác động tạm thời và thị trường đã phản ứng quá mức và bỏ qua yếu tố cung/cầu tổng thể. Với việc áp dụng các biện pháp phong tỏa theo 2 giai đoạn 26 triệu người tại Thượng Hải, nhu cầu dầu dự kiến sẽ giảm 800.000 thùng/ngày hoặc 0,8% mức tiêu thụ bình thường trên toàn cầu. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ dự kiến sẽ giải phóng 1 triệu thùng/ngày trong 180 ngày tới, tương đương 1,0% nhu cầu thế giới.
Sau những sự kiện này, các chuyên gia trong ngành ước tính sản lượng dầu bị gián đoạn trên toàn cầu sẽ từ ít nhất 5 triệu thùng đến 6 triệu thùng/ngày, tương đương 5- 6% nhu cầu thế giới, do các lệnh trừng phạt tiềm năng đối với hoạt động xuất khẩu dầu của Nga. Điều này cho thấy xu hướng tăng dài hạn của giá dầu vẫn còn nguyên vẹn và chúng tôi kỳ vọng sẽ không có tác động đáng kể nào trong ngắn hạn tới giá dầu.
OPEC không để yếu tố chính trị can thiệp và tập trung vào tầm nhìn dài hạn
Chúng tôi cho rằng OPEC+ (bao gồm cả Nga) sẽ không vội vàng tăng sản lượng để cung cấp cho thị trường, điều này sẽ hỗ trợ cho xu hướng tăng của giá dầu Brent. Mặc dù hứa hẹn sẽ thúc đẩy sản xuất nhiều hơn trong thập kỷ tới, hiệp hội này đã bỏ qua áp lực bơm thêm dầu từ phương Tây và chỉ bổ sung sản lượng dầu hàng tháng khiêm tốn là 430.000 thùng/ngày, tương đương 0,43% nhu cầu dầu trên toàn cầu từ tháng 5/2022. Ả Rập Xê Út sẽ tránh xung đột với Nga vào thời điểm mà hoạt động sản xuất của Nga đang gặp khó khăn.
Các chuyên gia trong ngành cũng tuyên bố rằng các nhà khai thác dầu đá phiến sẽ không thể thay thế nguồn cung cấp dầu thô từ Nga trong năm nay, ngay cả khi các doanh nghiệp này ủng hộ lệnh cấm vận toàn cầu đối với hoạt động xuất khẩu năng lượng của Nga. Phải mất từ 6-8 tháng để bắt đầu sản xuất, và tình trạng thiếu hụt lao động, đội tàu và giàn khoan vẫn đang tiếp diễn.
Mua vào cổ phiếu dầu khí Việt Nam khi giá dầu sụt giảm
HSC duy trì đánh giá tích cực đối với các cổ phiếu liên quan đến dầu khí và khuyến nghị NĐT nên mua vào khi giá dầu Brent điều chỉnh trong ngắn hạn. Lựa chọn hàng đầu trong dài hạn của chúng tôi vẫn là GAS, trong khi chúng tôi cũng khuyến nghị Mua vào đối với PVS, PVD, PVT và BSR, tất cả đều hưởng lợi từ biến động giá dầu. Chúng tôi cho rằng giá dầu cuối cùng sẽ phục hồi và khuyến nghị NĐT mua vào cổ phiếu dầu khí của Việt Nam do những cổ phiếu này có tương quan cao (> 90%) với giá dầu và các yếu tố cơ bản được cải thiện (giá Brent vẫn đang ở mức có lãi).
Biểu đồ 1: Thị phần dầu thô toàn cầu theo sản lượng sản xuất 
Biểu đồ 2: Thị phần dầu thô toàn cầu theo nhu cầu tiêu thụ 
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
