Các số liệu kinh tế vĩ mô chính công bố trong tuần
Thông tin toàn cầu đáng chú ý trong tuần này bao gồm giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tháng 4/2022 của Trung Quốc và Mỹ. Các biện pháp phong tỏa đã tác động nghiêm trọng tới hoạt động kinh tế của Trung Quốc, nhiều khả năng hoạt động sản xuất sẽ tăng trưởng chậm lại đáng kể và hoạt động thương mại trong nước sẽ tiếp tục giảm sâu trong tháng 4/2022. Tại Mỹ, giá trị sản xuất công nghiệp được dự báo sẽ tăng chậm lại 0,4% so với tháng trước nhưng chi tiêu tiêu dùng nhiều khả năng sẽ tăng nhanh hơn trong tháng 4/2022. Trong khi đó, lãi suất cho vay cơ bản của Trung Quốc được kỳ vọng sẽ giữ nguyên, do ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBoC) phải cân đối giữa đồng Nhân dân tệ suy yếu và nền kinh tế đang chững lại.
Tại Việt Nam, Tổng cục Hải quan sẽ cập nhật số liệu thương mại nửa đầu tháng 5/2022 vào thứ tư. Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được dự báo sẽ tăng lần lượt 19,2% và 8,7% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 29,2% và 12,9% so với cùng kỳ trong nửa cuối tháng 4/2022. VN Index giảm 8,6% trong tuần kết thúc ngày 13/5/2022 (so với giảm 2,7% trong tuần trước đó), đóng cửa ở mức 1.182,77. Tính đến ngày 14/5/2022, Việt Nam đã ghi nhận 10.552.214 ca nhiễm COVID-19 tại cộng đồng kể từ ngày 27/4/2021. Tỷ lệ tiêm chủng mũi thứ hai và thứ ba lần lượt là 80,4% và 58,9% dân số.
Bảng 1: Số liệu kinh tế vĩ mô chính 
Thế giới
Thông tin toàn cầu đáng chú ý trong tuần này bao gồm giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tháng 4/2022 của Trung Quốc và Mỹ. Các biện pháp phong tỏa đã tác động nghiêm trọng tới hoạt động kinh tế của Trung Quốc, nhiều khả năng hoạt động sản xuất sẽ tăng trưởng chậm lại đáng kể và hoạt động thương mại trong nước sẽ tiếp tục giảm sâu trong tháng 4/2022. Tại Mỹ, giá trị sản xuất công nghiệp được dự báo sẽ tăng chậm lại 0,4% so với tháng trước nhưng chi tiêu tiêu dùng nhiều khả năng sẽ tăng nhanh hơn trong tháng 4/2022. Trong khi đó, lãi suất cho vay cơ bản của Trung Quốc được kỳ vọng sẽ giữ nguyên, do ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBoC) phải cân đối giữa đồng Nhân dân tệ suy yếu và nền kinh tế đang chững lại.
Mỹ
Thị trường lao động
Số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng 19.000 người lên 200.000 người trong tuần kết thúc ngày 30/4/2022; cao hơn so với dự báo của thị trường là 182.000 người và là mức cao nhất kể từ giữa tháng 2/2022.
Số lượng việc làm tại Mỹ tăng thêm 428.000 việc làm trong tháng 4/2022, tương đương tháng 3/2022, vượt dự báo của thị trường là 391.000 việc làm. Đây là tháng thứ 12 liên tiếp số lượng việc làm mới vượt mức 400.000 việc làm nhưng đà tăng đã chững lại, so với 714.000 việc làm mới trong tháng 2/2022, trong bối cảnh thị trường lao động đang thắt chặt. Số lượng việc làm tiếp tục tăng tại lĩnh vực nghỉ dưỡng và khách sạn (78.000 việc làm), sản xuất (55.000 việc làm), vận tải và kho bãi (52.000 việc làm). Theo đó, số lượng việc làm hiện thấp hơn 1,2 triệu việc làm so với trước đại dịch, trong đó lĩnh vực nghỉ dưỡng và khách sạn giảm 1,44 triệu việc làm. Các nhà kinh tế học tin rằng thị trường lao động sẽ sớm hạ nhiệt do nền kinh tế đã dần đủ lao động. Nhờ đó, áp lực tăng lương, trong giai đoạn lạm phát cao kỷ lục kể từ năm 1981, sẽ hạ nhiệt.
Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ giữ nguyên ở mức 3,6% trong tháng 4/2022, mức thấp nhất kể từ tháng 2/2022 và cao hơn so với dự báo của thị trường là 3,5%. Trong khi đó, tỷ lệ người tham gia lực lượng lao động trong tháng 4/2022 giảm xuống 62,2%, so với 62,4% trong tháng 3/2022.
Doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ và giá trị sản xuất công nghiệp tháng 4/2022
Doanh số bán lẻ tháng 3/2022 tăng 0,5% so với tháng trước so với tăng 0,8% so với tháng trước trong tháng 2/2022 và thấp hơn dự báo của thị trường là tăng 0,6% so với tháng trước. Chi tiêu tiêu dùng vẫn khả quan nhưng chủ yếu do giá năng lượng, thực phẩm và các hàng hóa và dịch vụ khác tăng vọt khi doanh số bán lẻ không được điều chỉnh theo lạm phát. Doanh số bán lẻ tại các trạm xăng dầu tăng mạnh nhất (tăng 8,9% so với tháng trước). Nếu không bao gồm doanh số tại các trạm xăng dầu, doanh số bán lẻ giảm 0,3% so với tháng trước.
Giá trị sản xuất công nghiệp tháng 3/2022 tăng 0,9% so với tháng trước, tương đương mức tăng tháng trước. Sản lượng sản xuất tăng 0,9% so với tháng trước, chậm lại so với mức tăng mạnh nhất trong 4 tháng 1,2% so với tháng trước trong tháng 2/2022. Chỉ số sản xuất hàng hàng hóa lâu bền (tăng 1,3% so với tháng trước) và hao mòn (tăng 1,1% so với tháng trước), trong khi sản lượng sản xuất khác tăng 0,2% so với tháng trước.
Trong khi đó, chỉ số tiện ích tăng 0,4% so với tháng trước và chỉ số khai khoáng tăng 1,7% so với tháng trước. Trong tháng 4, thị trường dự báo giá trị sản xuất công nghiệp tăng chậm lại 0,4% so với tháng trước, nhưng doanh số bán lẻ có thể sẽ tăng 0,8% so với tháng trước.
Trung Quốc
Doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ và giá trị sản xuất công nghiệp tháng 4/2022
Giá trị sản xuất công nghiệp tăng 5% so với cùng kỳ trong tháng 3, chậm lại so với mức tăng 7,5% so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu năm 2022 do dịch COVID-19 bùng phát trở lại. Ngành công nghiệp chế biến & chế tạo và tiện ích đều tăng chậm lại trong khi sản lượng khai khoáng tiếp tục tăng.
Trong khi đó, doanh số bán lẻ giảm 3,5% so với cùng kỳ trong tháng 3/2022 so với tăng 6,7% so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu năm 2022, tháng giảm đầu tiên kể từ tháng 7/2020, do tiêu dùng suy yếu trong bối cảnh dịch COVID-19 lan rộng.
Trong tháng 4, thị trường dự báo các biện pháp phong tỏa sẽ làm gián đoạn hoạt động kinh tế của Trung Quốc. Theo đó, hoạt động sản xuất nhiều khả năng sẽ tăng chậm hơn nhiều (tăng 0,4% so với cùng kỳ) và hoạt động thương mại trong nước sẽ tiếp tục giảm sâu (giảm 6,1% so với cùng kỳ).
Lãi suất chính sách
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản đối với các khoản vay doanh nghiệp và hộ gia đình trong đợt điều chỉnh tháng tháng 4/2022, sát với dự báo của thị trường. Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm (LPR) được giữ nguyên ở mức 3,7% sau khi cắt giảm lần lượt 5 điểm và 10 điểm phần trăm trong đợt điều chỉnh tháng 12/2021 và tháng 1/2022; trong khi lãi suất đối với kỳ hạn 5 năm được duy trì ở mức 4,6% sau khi cắt giảm 5 điểm cơ bản trong đợt điều chỉnh tháng 1/2022.
Thị trường kỳ vọng PBoC sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong kỳ họp tháng 5/2022 diễn ra trong tuần này khi ngân hàng trung ương cân đối giữa đồng Nhân dân tệ suy yếu và nền kinh tế tăng trưởng chậm lại.
Khu vực Eurozone
Lạm phát tháng 4/2022
Theo ước tính sơ bộ, lạm phát tại khu vực Eurozone tăng cao kỷ lục 7,5% so với cùng kỳ trong tháng 3/2022 so với tăng 5,9% so với cùng kỳ trong tháng 2/2022 và cao hơn nhiều so với dự báo của thị trường là tăng 6,6% so với cùng kỳ. Lạm phát đã tăng kỷ lục trong tháng thứ 4 liên tiếp do ảnh hưởng từ các biện pháp trừng phạt đối với Nga đã đẩy giá nhiên liệu và khí đốt tự nhiên tăng cao kỷ lục. Lạm phát hiện cao hơn 3 lần so với mục tiêu 2% của ECB. Mặt hàng năng lượng tăng cao nhất (tăng 44,7% so với cùng kỳ), nhưng giá các mặt hàng khác cũng tăng nhanh, bao gồm thực phẩm, rượu & thuốc lá (tăng 5% so với cùng kỳ), hàng công nghiệp phi năng lượng (tăng 3,4% so với cùng kỳ) và dịch vụ (tăng 2,7% so với cùng kỳ). Nếu không bao gồm năng lượng, lạm phát cũng tăng 3,4% so với cùng kỳ so với tăng 3,1% so với cùng kỳ trong tháng 2/2022.
CPI chính thức sẽ được công bố trong tuần này được kỳ vọng sẽ xác nhận ước tính sơ bộ.
GDP Q1/2022
GDP tại khu vực Eurozone tăng 0,2% so với quý trước trong Q1/2022, thấp hơn dự báo của thị trường là tăng 0,3% so với quý trước. GDP của Tây Ban Nha tăng 0,3% so với quý trước và Đức tăng 0,2% so với quý trước bù đắp cho GDP của Ý giảm 0,2% so với quý trước. Theo ước tính sơ bộ của Eurostat, xung đột tại Ukraina và giá hàng hóa cơ bản liên quan tăng đột biến đã khiến tăng trưởng GDP giảm 0,1 điểm phần trăm so với dự báo ngay trước khi xung đột xảy ra của Ủy ban châu Âu (EC) là tăng 0,3% so với quý trước. GDP tại khu vực Eurozone tăng 5% so với cùng kỳ, so với tăng 4,7% so với cùng kỳ trong Q4/2021 và sát với dự báo của thị trường.
Ước tính GDP lần thứ hai, dự kiến công bố trong tuần này, được kỳ vọng sẽ xác nhận ước tính lần đầu.
Việt Nam
Tổng cục Hải quan Việt Nam sẽ cập nhật số liệu thương mại trong nửa đầu tháng 5 vào thứ tư. Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được dự báo sẽ tăng lần lượt 19,2% và 8,7% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 29,2% và 12,9% so với cùng kỳ trong nửa cuối tháng 4/2022. Chỉ số VN Index giảm 8,6% trong tuần kết thúc ngày 13/5/2022 (so với giảm 2,7% trong tuần trước), đóng cửa ở mức 1.182,77. Tính đến ngày 14/5/2022, Việt Nam đã ghi nhận 10.552.214 ca nhiễm COVID-19 trong cộng đồng kể từ ngày 27/4/2021 tại tất cả 63 tỉnh thành trên cả nước. Tỷ lệ tiêm chủng mũi thứ hai và thứ ba lần lượt là 80,4% và 58,9% dân số.
Hoạt động thương mại nửa đầu tháng 4/2022
Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được dự báo sẽ tăng lần lượt 19,2% và 8,7% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 29,2% và 12,9% so với cùng kỳ trong nửa cuối tháng 4/2022 (Bảng 2), do Trung Quốc áp dụng các biện pháp phong tỏa kéo dài và xung đột tại Nga/Ukraina đang diễn ra tiếp tục gây gián đoạn chuỗi cung ứng và nhu cầu trên toàn cầu (Mời xem: Hoạt động thương mại tháng 4/2022 khả quan dù tình hình thế giới bất ổn, ngày 14/5/2022, HSC).
Biểu đồ 2: Hoạt động thương mại trong nửa đầu tháng tại Việt Nam 
Biểu đồ 3: Dữ liệu di chuyển hàng ngày tại ASEAN 
Cập nhật hàng tuần xu hướng lãi suất huy động, thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá
HSC cập nhật xu hướng lãi suất huy động, thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá trong Biểu đồ 3,4 và 5.
Biểu đồ 4: Lãi suất hàng tuần và diễn biến TT chứng khoán 
Biểu đồ 5: Diễn biến tỷ giá USD/VND hàng tuần 
Cập nhật tình hình tiêm chủng
Tính đến ngày 14/5/2022, Việt Nam đã ghi nhận 10.552.214 ca nhiễm COVID-19 trong cộng đồng kể từ ngày 27/4/2021 tại tất cả 63 tỉnh thành trên cả nước. Tỷ lệ tiêm chủng mũi thứ hai và thứ ba lần lượt là 80,4% và 58,9% dân số.
Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.