Các số liệu kinh tế vĩ mô chính công bố trong tuần
Thông tin toàn cầu đáng chú ý trong tuần này bao gồm giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tháng 5/2022 của Mỹ và Trung Quốc.
Giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ của Mỹ cũng được dự báo sẽ tăng chậm lại lần lượt 0,4% và 0,2% so với tháng trước do người tiêu dùng bi quan hơn về tình hình tài chính trong bối cảnh lạm phát tăng cao.
Trong khi đó, số liệu kinh tế Trung Quốc được kỳ vọng sẽ cải thiện nhẹ trong tháng 5 sau khi hoạt động sản xuất khôi phục và một số hoạt động dịch vụ nhất định được mở cửa dần trở lại do số ca nhiễm COVID-19 tiếp tục giảm. Giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ của Trung Quốc có thể sẽ tiếp tục giảm, mặc dù với tốc độ chậm hơn (giảm lần lượt 0,5% và 7,3% so với cùng kỳ).
Tại Việt Nam, chỉ số VN Index giảm 0,3% trong tuần kết thúc ngày 10/6/2022 (so với tăng 0,2% trong tuần trước), đóng cửa ở mức 1.284,08. Tâm lý NĐT trong nước có thể sẽ thận trọng trước cuộc họp FOMC kết thúc vào sáng thứ năm (giờ Việt Nam) do không chắc chắn về mức tăng lãi suất của Fed trong bối cảnh lạm phát hàng năm tăng mạnh vượt kỳ vọng 8,6% so với cùng kỳ trong tháng 5/2022, mức cao nhất kể từ tháng 12/1981 và vượt 8,3% so với dự báo của thị trường.
Bảng 1: Số liệu kinh tế vĩ mô chính 
Thế giới
Thị trường sẽ chú ý tới quyết định lãi suất của Fed. Fed dự kiến sẽ nâng lãi suất chính sách thêm 50 điểm cơ bản lên 1,5% sau cuộc họp FOMC trong tuần tới. Tuy nhiên, điều này là không chắc chắn trong bối cảnh CPI của Mỹ bất ngờ tăng vượt kỳ vọng 8,6% so với cùng kỳ trong tháng 5/2022, mức cao nhất kể từ tháng 12/1981. Về mặt số liệu, giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tháng 5/2022 của Trung Quốc được dự báo sẽ tiếp tục giảm, mặc dù với tốc độ chậm hơn (giảm lần lượt 0,5% và 7,3% so với cùng kỳ), nhờ nhiều lĩnh vực đã được mở cửa trở lại. Trong khi đó, giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tại Mỹ cũng được dự báo sẽ tăng chậm lại lần lượt 0,4% và 0,2% so với tháng trước, do người tiêu dùng bi quan hơn về điều kiện tài chính.
Mỹ
Thị trường lao động
Số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng 27.000 người lên 229.000 người trong tuần kết thúc ngày 4/6/2022, mức cao nhất kể từ giữa tháng 1 và vượt dự báo của thị trường là 210.000 người. Tuy nhiên, số người nhận trợ cấp đang ở mức dưới 250.000 người, cho thấy tình hình thị trường lao động tiếp tục có nhiều tín hiệu tích cực kể từ cuối tháng 11/2021.
Số lượng việc làm tại Mỹ tăng thêm 390.000 việc làm trong tháng 5/2022, mức thấp nhất kể từ tháng 4/2021 nhưng cao hơn so với dự báo của thị trường là 325.000 việc làm. Theo đó, số lượng việc làm hiện thấp hơn 822.000 việc làm (thấp hơn 0,5%) so với trước đại dịch, cho thấy rằng thị trường lao động vẫn ổn định và dần đủ lao động.
Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ giữ nguyên ở mức 3,6% trong tháng 5/2022, tương đương 2 tháng trước đó và duy trì ở mức thấp nhất kể từ tháng 2/2020, so với dự báo của thị trường là 3,5%.
Doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ và giá trị sản xuất công nghiệp tháng 5/2022
Doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tháng 4/2022 tăng 0,9% so với tháng trước, sau khi tăng 1,4% so với tháng trước trong tháng 3/2022. Kết quả này cho thấy người tiêu dùng Mỹ vẫn tiếp tục chi tiêu bất chấp mức lạm phát cao, mặc dù đây là mức tăng thấp nhất trong 4 tháng. Doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tại các cửa hàng tạp hóa tăng mạnh nhất (tăng 4% so với tháng trước); đại lý ô tô & phụ tùng (tăng 2,2% so với tháng trước); nhà bán lẻ không có cửa hàng (tăng 2,1% so với tháng trước); dịch vụ ăn uống (tăng 2% so với tháng trước); và các cửa hàng điện tử & gia dụng (tăng 1% so với tháng trước).
Giá trị sản xuất công nghiệp tăng 1,1% so với tháng trước so với tăng 0,9% so với tháng trước trong tháng 3/2022, tháng thứ 4 liên tiếp tăng hơn 0,8% so với tháng trước. Sản lượng sản xuất tăng 0,8% so với tháng trước. Trong khi đó, chỉ số tiện ích tăng 2,4% so với tháng trước và chỉ số khai khoáng tăng 1,6% so với tháng trước.
Trong tháng 5/2022, thị trường dự báo cả giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ tặng chậm lại lần lượt 0,4% và 0,2% so với tháng trước.
Cuộc họp FOMC
Fed đã nâng 50 điểm cơ bản lãi suất chính sách lên 0,75% -1% trong cuộc họp hồi tháng 5/2022, lần tăng lãi suất thứ 2 liên tiếp và mức tăng lớn nhất kể từ năm 2000, nhằm xử lý lạm phát tăng vọt. Fed tin rằng việc tiếp tục điều chỉnh tăng lãi suất chính sách là phù hợp. Chủ tịch Powell cho thấy khả năng sẽ nâng 50 điểm cơ bản lãi suất chính sách trong những cuộc họp tiếp theo. Trong bối cảnh CPI của Mỹ tăng mạnh vượt kỳ vọng 8,6% so với cùng kỳ trong tháng 5/2022, mức cao nhất kể từ tháng 12/1981, sự không chắc chắn về mức tăng lãi suất chính sách vẫn tiếp diễn.
Khu vực Eurozone
CPI tháng 5/2022
Theo ước tính sơ bộ, lạm phát tại khu vực Eurozone đã tăng 8,1% so với cùng kỳ trong tháng 5/2022, mức kỷ lục mới so với tăng 7,4% so với cùng kỳ trong tháng 4/2022, cao hơn nhiều so với dự báo của thị trường là tăng 7,7% so với cùng kỳ. Giá năng lượng tiếp tục tăng kỷ lục 39,2% so với cùng kỳ. Lạm phát tăng trên diện rộng với thực phẩm, rượu & thuốc lá tăng 7,5% so với cùng kỳ, hàng công nghiệp phi năng lượng tăng 4,2% so với cùng kỳ và dịch vụ tăng 3,5% so với cùng kỳ. Nếu không bao gồm năng lượng, lạm phát vẫn tăng mạnh 4,6% so với cùng kỳ, cao hơn gấp đôi so với mục tiêu của ECB là 2%, cho thấy áp lực giá cả tại châu Âu vẫn tăng và chưa đạt đỉnh, từ đó củng cố khả năng ECB bắt đầu nâng lãi suất đi vay.
Chỉ số CPI chính thức được công bố trong tuần này được kỳ vọng sẽ xác nhận số liệu sơ bộ.
Trung Quốc
Doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ và giá trị sản xuất công nghiệp tháng 5/2022
Doanh số bán lẻ của Trung Quốc giảm 11,1% so với cùng kỳ trong tháng 4/2022, thấp hơn so với dự báo của thị trường là giảm 6,1% so với cùng kỳ, sau khi giảm 3,5% so với cùng kỳ trong tháng 3/2022, đây cũng là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 3/2020, do tiêu dùng giảm trong bối cảnh số ca nhiễm COVID-19 lan nhanh và các biện pháp phong tỏa nghiêm ngặt được áp dụng tại một số thành phố lớn, bao gồm Thượng Hải và Bắc Kinh. Trong 4 tháng đầu năm 2022, doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ giảm 0,2% so với cùng kỳ.
Giá trị sản xuất công nghiệp của Trung Quốc bất ngờ giảm 2,9% so với cùng kỳ trong tháng 4/2022 so với tăng 5% so với cùng kỳ trong tháng 3/2022, thấp hơn so với dự báo của thị trường là tăng 0,4% so với cùng kỳ, đây là lần giảm đầu tiên kể từ tháng 3/2020, do các biện pháp phong tỏa kéo dài làm rối loạn và tê liệt chuỗi cung ứng và phân phối. Ngành công nghiệp chế biến & chế tạo giảm 4,6% so với cùng kỳ trong khi sản xuất tiện ích (tăng 1,5% so với cùng kỳ so với tăng 4,6% so với cùng kỳ trong tháng 3/2022) và sản lượng khai khoáng (tăng 9,5% so với cùng kỳ so với tăng 12,2% so với cùng kỳ trong tháng 3/2022) tăng chậm lại. Trong 4 tháng đầu năm 2022, sản lượng công nghiệp tăng 4% so với cùng kỳ.
Trong tháng 5/2022, giá trị sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ của Trung Quốc được dự báo sẽ tiếp tục giảm, mặc dù với tốc độ chậm hơn (lần lượt giảm 0,5% và 7,3% so với cùng kỳ), do một số lĩnh vực dần được mở cửa trở lại.
Việt Nam
Chỉ số VN Index giảm 0,3% trong tuần kết thúc ngày 10/6/2022 (so với tăng 0,2% trong tuần trước), đóng cửa ở mức 1.284,08. Tâm lý NĐT trong nước có thể sẽ thận trọng trước cuộc họp FOMC (kết thúc vào sáng thứ năm theo giờ Việt Nam) do sự không chắc chắn về mức tăng lãi suất của Fed trong bối cảnh lạm phát hàng năm bất ngờ tăng mạnh 8,6% so với cùng kỳ trong tháng 5/2022, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 12/1981 và vượt dự báo của thị trường là tăng 8,3% so với cùng kỳ.
Cập nhật hàng tuần xu hướng lãi suất huy động, thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá
HSC cập nhật xu hướng lãi suất huy động, thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá trong Biểu đồ 2, 3 và 4.
Biểu đồ 2: Dữ liệu di chuyển đến khu vực bán lẻ hàng ngày tại ASEAN
Biểu đồ 3: Lãi suất hàng tuần và diễn biến TT chứng khoán 
Biểu đồ 4: Diễn biến tỷ giá USD/VND hàng tuần 
Cập nhật tình hình tiêm chủng
Tính đến ngày 11/6/2022, Việt Nam đã ghi nhận 10.586.278 ca nhiễm COVID-19 trong cộng đồng kể từ ngày 27/4/2021 tại tất cả 63 tỉnh thành trên cả nước. Tỷ lệ tiêm chủng mũi thứ hai và thứ ba lần lượt là 80,6% và 61,7% dân số.
Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.