Các số liệu kinh tế vĩ mô chính công bố trong tuần
Thông tin toàn cầu đáng chú ý trong tuần bao gồm chỉ số PMI sơ bộ sản xuất và dịch vụ tháng 6/2022 tại Mỹ và khu vực Eurozone. Thị trường dự báo chỉ số sẽ cho thấy hoạt động kinh tế chung tăng trưởng chậm lại dưới áp lực gián đoạn chuỗi cung ứng và lạm phát. Trong khi đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ nhiều khả năng sẽ được xác nhận giảm xuống mức 50,2 trong tháng 6/2022 so với 58,4 trong tháng 5/2022.
Về mặt chính sách, ngân hàng trung ương Trung Quốc, Indonesia và Philippines sẽ đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ. Thị trường kỳ vọng Trung Quốc sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong kỳ họp tuần này.
Trong khi đó, ngân hàng trung ương Indonesia và Philippines nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất chính sách trong kỳ họp tháng 6 do áp lực lạm phát tiếp tục tăng khi lãi suất Fed tăng. Ngân hàng trung ương Philippines nhiều khả năng sẽ nâng 25 điểm cơ bản lãi suất chính sách, đưa lãi suất cho vay qua đêm lên 2,50%, lần tăng lãi suất cho vay thứ 2 trong 2 tháng liên tiếp. Ngân hàng trung ương Indonesia nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất mua lại đảo ngược 7 ngày lên 3,75% từ mức thấp kỷ lục là 3,5%. Tổng cục Hải quan Việt Nam sẽ công bố số liệu thương mại nửa đầu tháng 6/2022 vào thứ hai. Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được kỳ vọng sẽ tăng lần lượt 3,7% và 12,9% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 26,1% và 18,2% so với cùng kỳ trong nửa đầu tháng 5/2022.
Chỉ số VN Index giảm 5,2% trong tuần kết thúc ngày 17/6/2022 (so với giảm 0,3% trong tuần trước đó), đóng cửa tại 1.217,3 điểm. Niềm tin NĐT trong nước thấp có tương quan chặt chẽ với biến động trên thị trường quốc tế sau khi Fed nâng 75 điểm cơ bản lãi suất chính sách trong bối cảnh lạm phát tháng 5/2022 tăng nhanh lên mức cao nhất kể từ tháng 12/1981.
Bảng 1: Số liệu kinh tế vĩ mô chính 
Thế giới
Thông tin toàn cầu đáng chú ý trong tuần bao gồm chỉ số PMI sơ bộ sản xuất và dịch vụ tháng 6/2022 tại Mỹ và khu vực Eurozone. Thị trường dự báo chỉ số sẽ cho thấy hoạt động kinh tế chung tăng trưởng chậm lại dưới áp lực gián đoạn chuỗi cung ứng và lạm phát. Trong khi đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ nhiều khả năng sẽ được xác nhận giảm xuống mức 50,2 trong tháng 6/2022 so với 58,4 trong tháng 5/2022. Về mặt chính sách, ngân hàng trung ương Trung Quốc, Indonesia và Philippines sẽ đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ. Thị trường kỳ vọng Trung Quốc sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong kỳ họp tuần này. Trong khi đó, ngân hàng trung ương Indonesia và Philippines nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất chính sách trong kỳ họp tháng 6 do áp lực lạm phát tiếp tục tăng khi lãi suất Fed tăng.
Mỹ
Thị trường lao động
Số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm 3.000 người xuống 229.000 người trong tuần kết thúc ngày 14/6/2022, tiếp tục cho thấy thị trường lao động đang thắt chặt. Số người nhận trợ cấp đang ở mức dưới 250.000 người, cho thấy tình hình thị trường lao động tiếp tục có nhiều tín hiệu tích cực kể từ cuối tháng 11/2021.
Số lượng việc làm tại Mỹ tăng thêm 390.000 việc làm trong tháng 5/2022, mức thấp nhất kể từ tháng 4/2021 nhưng cao hơn so với dự báo của thị trường là 325.000 việc làm. Theo đó, số lượng việc làm hiện thấp hơn 822.000 việc làm (thấp hơn 0,5%) so với trước đại dịch, cho thấy rằng thị trường lao động vẫn ổn định và dần đủ lao động.
Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ giữ nguyên ở mức 3,6% trong tháng 5/2022, tương đương 2 tháng trước đó và duy trì ở mức thấp nhất kể từ tháng 2/2020, so với dự báo của thị trường là 3,5%.
Lãi suất thế chấp 30 năm trong tháng 6/2022
Lãi suất cho vay thế chấp kỳ hạn 30 năm nâng 25 điểm cơ bản lên 5,65% trong tuần kết thức ngày 10/6/2022, mức cao nhất kể từ cuối năm 2008.
Chỉ số PMI sơ bộ tháng 6/2022
Chỉ số PMI sản xuất tháng 5/2022 điều chỉnh giảm xuống 57, mức tăng chậm nhất mặc dù hoạt động sản xuất vẫn tăng trưởng mạnh kể từ tháng 1/2022. Sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới hạ nhiệt dù việc làm và lượng công việc tồn đọng tăng lên. Trong khi đó, lạm phát đầu vào tăng nhanh nhất trong 6 tháng. Tuy nhiên, chi phí đầu ra tăng sát mức kỷ lục do chi phí gia tăng được chuyển sang cho khách hàng. Chi phí hoạt động tăng do giá kim loại, năng lượng, nhiên liệu và chi phí vận tải tăng. Một số doanh nghiệp cho rằng xung đột tại Ukraina và các biện pháp phong tỏa tại Trung Quốc đã làm giá tăng mạnh hơn. Ngoài ra, niềm tin kinh doanh giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2020.
Chỉ số PMI dịch vụ tháng 5/2022 điều chỉnh giảm nhẹ xuống 53,4, so với 55,6 trong tháng 4/2022, mức tăng chậm nhất kể từ tháng 1/2022. Nhu cầu của khách hàng trong và ngoài nước suy yếu một phần do giá bán tăng và nhà cung cấp giao hàng chậm trễ. Mặc dù chi phí đầu ra tăng chậm hơn so với mức cao trong tháng 4/2022, nhưng nhìn chung mức tăng vẫn rất cao phản ánh giá đầu vào tăng kỷ lục. Số lượng việc làm mới vẫn giữ ở mức cao trong tháng 4/2022, sau khi các doanh nghiệp tăng cường tuyển dụng số lượng nhân sự để đáp ứng số lượng đơn đặt hàng mới. Cuối cùng, niềm tin tăng lên so với tháng 4/2022 và nhìn chung là tích cực.
Trong tháng 6/2022, thị trường kỳ vọng chỉ số PMI sản xuất sẽ giảm xuống 56,4 từ mức 57 trong khi chỉ số PMI dịch vụ tăng nhẹ lên 53,6 từ mức 53,4 trong tháng 5/2022.
Khu vực Eurozone
Chỉ số PMI sơ bộ tháng 6/2022
Chỉ số PMI sản xuất tháng 5/2022 điều chỉnh tăng lên 54,6 so với 55,5 trong tháng 4/2022 nhưng vẫn là mức thấp nhất kể từ tháng 11/2020 khi số lượng đơn đặt hàng mới giảm lần đầu tiên kể từ tháng 6/2020. Mặc dù sản lượng tăng nhẹ so với mức thấp gần đây trong tháng 4, nhưng tốc độ tăng vẫn chậm. Trong khi đó, niềm tin kinh doanh giảm xuống mức thấp nhất trong 2 năm qua do những lo ngại xung quanh triển vọng giá cả, chuỗi cung ứng và nhu cầu. Dữ liệu về giá cho thấy áp lực lạm phát lớn trong tháng 5/2022 mặc dù chi phí đầu vào và chi phí đầu ra đã tăng chậm lại. Trong khi đó, tình trạng gián đoạn nguồn cung có những dấu hiệu hạ nhiệt, dù hạn chế, với thời gian giao hàng giảm xuống mức thấp thứ hai kể từ đầu năm 2021.
Chỉ số PMI dịch vụ tháng 5/2022 điều chỉnh giảm xuống 56,1 so với 57,7 trong tháng 4/2022, nhưng vẫn tăng mạnh thứ 2 kể từ tháng 9/2021, khi các doanh nghiệp mới tiếp tục tăng, nhờ số lượng đơn đặt hàng mới từ khách hàng nước ngoài gia tăng. Tuy nhiên, nhu cầu dịch vụ nhìn chung tăng chậm hơn so với tháng 4/2022. Áp lực công suất ngày càng gia tăng, với lượng công việc tồn đọng tăng nhanh hơn. Để thúc đẩy công suất, số lượng việc làm tăng nhanh nhất kể từ tháng 7/2007. Trong khi đó, chi phí hoạt động tiếp tục tăng mạnh, khiến các công ty phải tăng giá dịch vụ trên toàn khu vực Eurozone với tốc độ đáng kể. Nhìn chung, lạm phát đầu ra tăng nhanh thứ 2 trong lịch sử, chỉ sau mức đỉnh trong tháng 4/2022.
Trong tháng 6/2022, thị trường dự báo chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ đều giảm xuống lần lượt 53,9 và 55,5.
Trung Quốc
Lãi suất chính sách
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) duy trì lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm (LPR) trong đợt điều chỉnh tháng 5, nhưng đã giảm 15 điểm cơ bản lãi suất thế chấp tham chiếu (lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 5 năm) lần thứ 2 trong năm nay xuống 4,45%, khi nền kinh tế Trung Quốc giảm tốc sau giai đoạn phong tỏa nghiêm trọng nhất trong hơn 2 năm, khủng hoảng tài sản và nhu cầu vay vốn thấp. Trong Q1/2022, các ngân hàng ở nhiều thành phố tại Trung Quốc đã hạ lãi suất thế chấp sau khi các nhà chức trách kêu gọi hỗ trợ tâm lý khách hàng.
Thị trường kỳ vọng PBoC sẽ duy trì lãi suất chính sách tại các cuộc họp tháng 6/2022 diễn ra trong tuần này do ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBoC) phải cân đối giữa đồng Nhân dân tệ suy yếu và nền kinh tế đang chững lại.
Việt Nam
Tổng cục Hải quan Việt Nam sẽ công bố số liệu thương mại nửa đầu tháng 6/2022 vào thứ hai. Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được kỳ vọng sẽ tăng lần lượt 3,7% và 12,9% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 26,1% và 18,2% so với cùng kỳ trong nửa đầu tháng 5/2022. Chỉ số VN Index giảm 5,2% trong tuần kết thúc ngày 17/6/2022 (so với giảm 0,3% trong tuần trước đó), đóng cửa tại 1.217,3 điểm. Niềm tin NĐT trong nước thấp có tương quan chặt chẽ với biến động trên thị trường quốc tế sau khi Fed nâng 75 điểm cơ bản lãi suất chính sách trong bối cảnh lạm phát tháng 5/2022 tăng nhanh lên mức cao nhất kể từ tháng 12/1981.
Hoạt động thương mại trong 2 tuần đầu tháng 6/2022
Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được kỳ vọng sẽ tăng lần lượt 3,7% và 12,9% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 26,1% và 18,2% so với cùng kỳ trong nửa đầu tháng 5/2022 (Bảng 2) do các biện pháp phong tỏa kéo dài tại Trung Quốc và xung đột Nga-Ukraina leo thang kéo dài tiếp tục gây gián đoạn chuỗi cung ứng và nhu cầu toàn cầu.
Biểu đồ 2: Hoạt động thương mại nửa đầu tháng, Việt Nam 
Biểu đồ 3: Dữ liệu di chuyển đến khu vực bán lẻ hàng ngày tại ASEAN 
Cập nhật hàng tuần xu hướng lãi suất huy động, thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá
HSC cập nhật xu hướng lãi suất huy động, thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá trong Biểu đồ 3, 4 và 5.
Biểu đồ 4: Lãi suất hàng tuần và diễn biến TT chứng khoán 
Biểu đồ 5: Diễn biến tỷ giá USD/VND hàng tuần 
Cập nhật tình hình tiêm chủng
Tính đến ngày 18/6/2022, Việt Nam đã ghi nhận 10.592.140 ca nhiễm COVID-19 trong cộng đồng kể từ ngày 27/4/2021 tại tất cả 63 tỉnh thành trên cả nước. Tỷ lệ tiêm chủng mũi thứ hai và thứ ba lần lượt là 80,6% và 62,1% dân số.
Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.