Các số liệu kinh tế vĩ mô chính công bố trong tuần
Trong đợt điều chỉnh tháng 3/2022 được công bố vào thứ hai, thị trường dự báo ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ giữ nguyên lãi suất.
Niềm tin tiêu dùng tại khu vực Eurozone trong tháng 3/2022, sẽ công bố vào thứ tư, được dự báo sẽ giảm xuống -12,3 do giá năng lượng tăng cao và bất ổn địa chính trị.
Chỉ số PMI sơ bộ tại Mỹ và khu vực Eurozone sẽ được công bố vào thứ năm. Thị trường dự báo chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sẽ tăng chậm lại đáng kể tại khu vực Eurozone, do nền kinh tế bắt đầu phản ánh tác động của xung đột tại Ukraina hiện tại. Tuy nhiên, tại Mỹ, chỉ số PMI sơ bộ sẽ chịu tác động nhẹ hơn.
Ngoài ra, kết quả khảo sát chính thức niềm tin tiêu dùng tháng 3/2022 tại Mỹ của đại học Michigan, công bố vào thứ ba, được dự báo sẽ giảm nhẹ xuống 58,8 từ 59,7 trong tháng 2/2022.
Tính đến ngày 19/3/2022, Việt Nam đã ghi nhận 7.712.266 ca nhiễm COVID-19 trong cộng đồng kể từ ngày 27/4/2021 tại tất cả 63 tỉnh thành trên cả nước. Tỷ lệ tiêm chủng mũi thứ hai và thứ ba lần lượt là 82,1% và 47,4% dân số.
Bảng 1: Số liệu kinh tế vĩ mô chính 
Thế giới
Trong đợt điều chỉnh tháng 3/2022 vào thứ hai, thị trường dự báo ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ giữ nguyên lãi suất. Niềm tin tiêu dùng tại khu vực Eurozone trong tháng 3/2022, sẽ công bố vào thứ tư, được dự báo sẽ giảm xuống -12,3 do giá năng lượng tăng cao và bất ổn địa chính trị. Chỉ số PMI sơ bộ tại Mỹ và khu vực Eurozone sẽ được công bố vào thứ năm. Thị trường dự báo chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sẽ tăng chậm lại đáng kể tại khu vực Eurozone, do nền kinh tế bắt đầu phản ánh tác động của xung đột tại Ukraina hiện tại. Tuy nhiên, tại Mỹ, chỉ số PMI sơ bộ sẽ chịu tác động nhẹ hơn. Ngoài ra, kết quả khảo sát chính thức niềm tin tiêu dùng tháng 3/2022 tại Mỹ của đại học Michigan, công bố vào thứ ba, được dự báo sẽ giảm nhẹ xuống 58,8 từ 59,7 trong tháng 2/2022.
Mỹ
Thị trường lao động
Số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm 15.000 người xuống 214.000 người trong tuần kết thúc ngày 12/3/2022, mức thấp nhất trong 10 tuần, và thấp hơn so với dự báo của thị trường là 220.000 người.
Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ giảm nhẹ xuống 3,8% trong tháng 2/2022 từ 4% trong tháng 1/2022, mức đáy mới từ đầu đại dịch và thấp hơn so với dự báo của thị trường là 3,9%. Trong khi đó, tỷ lệ người tham gia lực lượng lao động tăng lên 62,3%, mức cao nhất kể từ tháng 3/2020.
Theo số liệu uớc tính trung vị của FOMC, trong năm 2022, tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống 3,5% nhưng GDP sẽ tăng trưởng chậm lại 2,8% so với tăng trưởng 4% trong đợt dự báo trong tháng 12/2021 và tăng trưởng 5,7% trong năm 2021.
Chỉ số PMI tháng 2/2022 và dự báo số liệu sơ bộ tháng 3/2022
Chỉ số PMI sản xuất tháng 2/2022 đã được điều chỉnh giảm xuống 57,3, so với ước tính sơ bộ là 57,5, nhưng vẫn cao hơn kết quả chính thức trong tháng 1/2022 là 55,5. Kết quả này cho thấy sự khởi sắc về sức khỏe của lĩnh vực sản xuất, với sản lượng tăng mạnh hơn và số lượng đơn đặt hàng mới tăng nhanh giúp thúc đẩy tăng trưởng chung. Mặc dù chi phí đầu vào tăng với tốc độ chậm nhất trong 9 tháng, nhưng giá bán đã tăng với tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 11/2021. Cuối cùng, kỳ vọng về sản lượng trong những năm tới là cao nhất kể từ tháng 11/2020, do các doanh nghiệp kỳ vọng tình hình gián đoạn chuỗi cung ứng sẽ cải thiện và khả năng giữ được nhân viên tăng.
Chỉ số PMI dịch vụ tháng 2/2022 điều chỉnh giảm nhẹ xuống 56,5 so với ước tính sơ bộ là 56,7, nhưng vẫn là tốc độ tăng trưởng cao sau khi nới lỏng các hạn chế. Sản lượng tăng nhanh hơn nhờ doanh số bán hàng mới tăng mạnh nhất trong 7 tháng. Tổng số đơn đặt hàng mới cũng được củng cố nhờ nhu cầu của khách hàng nước ngoài tăng mạnh. Với tình hình nhu cầu cải thiện, các doanh nghiệp đã mở rộng lực lượng lao động với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 5/2021. Ngoài ra, niềm tin kinh doanh được hỗ trợ nhờ những cơ hội tăng trưởng mới, với mức độ lạc quan đạt mức cao nhất kể từ tháng 11/2020.
Chỉ số PMI dịch vụ và sản xuất sơ bộ tháng 3 được dự báo sẽ giảm xuống lần lượt 55,8 (từ 57,3) và 56,0 (từ 56,5).
Niềm tin tiêu dùng tại Mỹ
Theo ước tính sơ bộ, niềm tin tiêu dùng tháng 3/2022 tại Mỹ của đại học Michigan đã giảm xuống 59,7 so với 62,8 trong tháng 2/2022, thấp hơn so với dự báo thị trường là 61,4. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 11/2011, khi kỳ vọng lạm phát tăng mạnh do giá nhiên liệu tăng cao trong bối cảnh Nga tiến hành xâm lược Ukraina. Dự báo về triển vọng lạm phát trong năm tới (5,4%) đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1981 và giá khí đốt dự kiến sẽ có tốc độ tăng hàng tháng cao nhất trong nhiều thập kỷ. Tài chính cá nhân được dự báo sẽ suy yếu trong năm tới do lạm phát cao sẽ bào mòn thu nhập.
Số liệu chính thức được công bố vào thứ sáu được kỳ vọng sẽ xác nhận số liệu sơ bộ.
Trung Quốc
Lãi suất cho vay cơ bản
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PboC) giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản đối với các khoản vay doanh nghiệp và hộ gia đình trong đợt điều chỉnh tháng 2/2022, đúng như kì vọng của thị trường. Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm được giữ nguyên ở mức 3,7% sau khi cắt giảm lần lượt 5 điểm và 10 điểm phần trăm trong đợt điều chỉnh tháng 12/2021 và tháng 1/2022; trong khi lãi suất đối với kỳ hạn 5 năm được duy trì ở mức 4,6% sau khi cắt giảm 5 điểm cơ bản trong đợt điều chỉnh tháng 1/2022. Thống đốc ngân hàng trung ương Trung Quốc, ông Yi Gang, gần đây cho biết các nhà hoạch định chính sách sẽ duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt và phù hợp, đồng thời tăng cường hỗ trợ cho các lĩnh vực chính và mắt xích yếu trong nền kinh tế. Ông cũng đề cập rằng tình hình biến động bên trong và bên ngoài sẽ là những thách thức cho nền kinh tế và đòi hỏi phải điều chỉnh chính sách ngược với chu kỳ.
Trong đợt điều chỉnh tháng 3/2022, thị trường kỳ vọng PBoC sẽ không hạ lãi suất chính sách. Tuần trước, PBoC đã giữ nguyên lãi suất đi vay đối với các khoản cho vay trung hạn (MLF) kỳ hạn 1 năm ở mức 2,85%.
Khu vực Eurozone
Chỉ số PMI tháng 2/2022 và dự báo số liệu sơ bộ tháng 3/2022
Chỉ số PMI sản xuất tháng 2/2022 đã được điều chỉnh giảm xuống 58,2, so với ước tính sơ bộ là 58,4 và so với số liệu chính thức tháng 1/2022 là 58,7. Số liệu khảo sát mới nhất tiếp tục cho thấy lạm phát chi phí đầu vào và đầu ra tiếp tục tăng mạnh.
Chỉ số PMI dịch vụ tháng 2/2022 đã được điều chỉnh giảm xuống 55,5 so với ước tính sơ bộ là 55,8. Tuy nhiên, số liệu mới nhất cho thấy sản lượng dịch vụ tăng trưởng mạnh nhất trong 3 tháng qua từ mức đáy trong 9 tháng trong tháng 1/2022 là 51,1. Số lượng đơn đặt hàng mới và việc làm tăng mạnh hơn so với đầu năm, trong khi số lượng việc làm tăng mạnh và giá trị hợp đồng tồn đọng đạt mức cao nhất kể từ tháng 8/2021. Trong khi đó, chi phí đầu vào và giá đầu ra đều tăng cao kỷ lục. Cuối cùng, niềm tin kinh doanh đã tăng lên mức cao nhất trong 4 tháng.
Trong tháng 3/2022, chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sơ bộ dự kiến sẽ lần lượt là 56,0 (giảm từ 58,2) và 54,1 (giảm từ 55,5).
Niềm tin tiêu dùng
Chỉ số niềm tin tiêu dùng tại khu vực Eurozone được xác nhận ở mức -8,8 trong tháng 2/2022, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021. Người tiêu dùng đánh giá tiêu cực hơn về tình hình tài chính trong quá khứ, cũng như ý định mua sắm lớn và tình hình tài chính trong tương lai cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực.
Đối với số liệu sơ bộ tháng 3/2022, thị trường dự báo niềm tiên tiêu dùng sẽ tiếp tục giảm xuống -12,3 do giá năng lượng tăng cao và bất ổn địa chính trị.
Việt Nam
Chỉ số VNIndex tăng 0,2% trong tuần kết thúc ngày 18/3/2022 (so với giảm 2,6% trong tuần trước), đóng cửa ở mức 1.469,1. Tính đến ngày 19/3/2022, tỷ lệ tiêm chủng mũi thứ hai và thứ ba lần lượt là 82,1% và 47,4% dân số.
Cập nhật hàng tuần xu hướng lãi suất huy động, thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá
HSC cập nhật xu hướng lãi suất huy động, thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá trong Bảng 3, 4 và 5.
Biểu đồ 2: Di chuyển hàng ngày tại ASEAN 
Biểu đồ 3: Lãi suất hàng tuần và diễn biến TT chứng khoán 
Biểu đồ 4: Diễn biến tỷ giá USD/VND hàng tuần 
Cập nhật tiêm chủng
Tính đến ngày 19/3/2022, Việt Nam đã ghi nhận 7.712.266 ca nhiễm COVID-19 trong cộng đồng kể từ ngày 27/4/2021 tại tất cả 63 tỉnh thành trên cả nước. Tỷ lệ tiêm chủng mũi thứ hai và thứ ba lần lượt là 82,1% và 47,4% dân số.
Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.