DANH MỤC

Mobile / Zalo: 0989 490 980
Vay Margin tại HSC tỉ lệ 1:4

Cập nhật cổ phiếu VTP – Hưởng lợi lớn từ ngành thương mại điện tử đang bùng nổ

Lượt xem: 1,779 - Ngày:

Tổng CTCP Bưu chính Viettel (Cổ phiếu VTP) là doanh nghiệp bưu chính lớn thứ 2 Việt Nam với thị phần năm 2016 đạt 21%. Doanh thu công ty đạt tăng trưởng kép hàng năm 41% giai đoạn 2013-2017 nhờ cung cấp dịch vụ giao nhận cho thương mại điện tử. Các dịch vụ liên quan đến hoạt động này hiện chiếm khoảng 55% tổng doanh thu công ty.

Đồ thị cổ phiếu VTP phiên giao dịch ngày 15/01/2019. Nguồn: AmiBroker

Trong ba năm qua, doanh thu thương mại điện tử tại Việt Nam tăng mạnh khoảng 87%/năm, theo Temasek/Google. Chúng tôi dự báo tăng trưởng kép hàng năm giai đoạn 2018-2023 sẽ đạt 30% dựa trên tỉ lệ khiêm tốn 1.5% hiện tại của thương mại điện tử trong tổng doanh số bán lẻ, trong khi tầng lớp trung lưu, am hiểu công nghệ của Việt Nam ngày càng gia tăng.

Chúng tôi cho rằng mạng lưới bưu cục rộng lớn, đầu tư không ngừng vào CNTT, tự động hóa và dịch vụ giá trị gia tăng của VTP và sự hỗ trợ của Viettel, tập đoàn viễn thông hàng đầu Việt Nam, sẽ cho phép công ty hưởng lợi sự lớn mạnh của ngành e-logistics tại Việt Nam, đặc biệt tại phân khúc liên tỉnh.

Chúng tôi dự báo LNST sẽ tăng mạnh 67% năm 2018 và 35% năm 2019 dựa trên dự báo doanh thu cốt lõi sẽ tăng mạnh lần lượt 42% và 40%.

VTP tỏ ra hấp dẫn với triển vọng tăng trưởng khả quan. Hiện cổ phiếu công ty giao dịch tại mức PER 2018/2019 là 23 lần/17 lần trên cơ sở dự báo của chúng tôi so với P/E trượt 12 tháng trung vị của các công ty tương tự là 20,6 lần (theo Bloomberg).

Các rủi ro đầu tư chính: hạn chế về công bố thông tin, vị thế đàm phán về giá yếu trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, chi phí nhân công và vận chuyển tăng.

Nguồn: VCSC

 

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý